บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" PLANB ที่ราคาเป้าหมาย 7.97 บาท

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PLANB โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 7.97 บาท อิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมีสมมติฐาน WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8.7% และ Terminal Growth ที่ 1% แม้ว่าแนวโน้มผลประกอบการ 3Q25 จะเติบโต QoQ แต่ชะลอตัวเมื่อเทียบ YoY จากฐานที่สูงใน 3Q24 ที่มีรายได้จากการบริหารสื่อโอลิมปิค

คาดการณ์ผลประกอบการ 3Q25 เติบโต QoQ แต่ชะลอตัว YoY

หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการของ PLANB ใน 3Q25 จะเติบโต QoQ แต่จะชะลอตัวเมื่อเทียบ YoY เนื่องจากฐานที่สูงใน 3Q24 ที่มีรายได้จากงานบริหารสื่อโอลิมปิค อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมรายได้จากโอลิมปิค คาดว่าจะเติบโตดี YoY เนื่องจากจะรับรู้รายได้จากการบริหารสื่อจาก VGI เต็มไตรมาส และเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Hello LED ในเดือนสิงหาคม นอกจากนี้ ใน 4Q25 จะเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจสื่อนอกบ้าน

ข้อสังเกตจาก Analyst Meeting

จากการประชุม Analyst Meeting เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2568 PLANB ให้ข้อมูลว่าอัตราการใช้สื่อโฆษณายังคงอยู่ในระดับสูงกว่า 70% และอัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตามการเติบโตของยอดขาย โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มสื่อใหม่และการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ PLANB ยังคงเป้าหมายรายได้ปีนี้เติบโต 5-6%YoY หลักๆจากการเติบโตของสื่อ OOH (Out of Home) ซึ่งคิดเป็น 83% ของรายได้รวม

สรุป

หยวนต้ายังคงมุมมองเชิงบวกต่อ PLANB โดยมองว่าผลประกอบการปีนี้จะยังเติบโตดีกว่า อุตสาหกรรมโฆษณาทั้งตลาดที่ชะลอตัว และราคาหุ้นที่ปรับลดลงได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 7.97 บาท