บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Phillip Securities (Thailand) (PST) วิเคราะห์แนวโน้มผลประกอบการของ บมจ.แสนสิริ (SIRI) โดยคาดการณ์ว่ากำไรใน 3Q68 จะยังคงทรงตัวแม้ว่ายอดขายคอนโดมิเนียมจะปรับตัวสูงขึ้น PST ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SIRI โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1.63 บาท

ผลการดำเนินงาน 2Q68 และแนวโน้ม 3Q68

SIRI รายงานกำไร 2Q68 ที่ 1,214 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49.2% q-q โดยมีปัจจัยหนุนจากการโอนกรรมสิทธิ์ที่สูงขึ้นทั้งแนวราบและแนวสูง รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ที่ดีขึ้น สำหรับแนวโน้ม 3Q68 PST คาดว่า SIRI จะเปิดตัว 5 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 14,900 ล้านบาท โดยเน้นที่คอนโดมิเนียม 4 โครงการ ยอดขายมีแนวโน้มสูงขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

ถึงแม้ว่ายอดขายคอนโดมิเนียมจะสูงขึ้น แต่ PST คาดว่ายอดโอนแนวราบอาจลดลง q-q เนื่องจาก Backlog ที่ลดลงจากช่วงต้นปี นอกจากนี้ กำไรปกติอาจอ่อนตัวลง q-q จากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นเพื่อกระตุ้นยอดขาย และส่วนแบ่งกำไรที่ลดลง อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิโดยรวมคาดว่าจะยังทรงตัวได้จากการรับรู้กำไรพิเศษจากการร่วมทุนประมาณ 100 ล้านบาท

ประมาณการและคำแนะนำ

PST คาดการณ์ว่า 4Q68 จะเป็นไตรมาสที่ SIRI มีกำไรสูงสุดของปี เนื่องจากมีคอนโดมิเนียมที่สร้างเสร็จพร้อมโอนจำนวนมากถึง 5 โครงการ มูลค่ารวม 6,660 ล้านบาท PST ยังคงราคาพื้นฐานของ SIRI ไว้ที่ 1.63 บาท โดยอิงจาก P/E เฉลี่ย 5 ปี ที่ 6.5 เท่า และคงคำแนะนำ "ซื้อ"