บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

เอเซียพลัส (ASPS) หั่นประมาณการกำไร SAPPE ปี 68-69 หลังยอดขาย 3Q68 ส่อแววหดตัว จากผลกระทบในหลายตลาดหลัก พร้อมคงคำแนะนำ "Underperform" และปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 33.50 บาท

ยอดขายอ่อนแอ ฉุดกำไร 3Q68 หดตัว

SAPPE เผยแนวโน้มยอดขาย 3Q68 อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยคาดว่าจะหดตัวทั้ง QoQ และ YoY เนื่องจากหลายประเทศหลักประสบปัญหา ยอดขายหดตัว อาทิ เกาหลี (กำลังซื้ออ่อนแอ), อินโดนีเซีย (ผู้กระจายสินค้าไม่มีประสิทธิภาพ), ตะวันออกกลาง (ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์และการแข่งขัน), สหรัฐฯ (ผลกระทบจากนโยบายภาษี) และไทย (ร้านค้าสต็อกสินค้าสูงใน 2Q68) ขณะที่ตลาดยุโรปคาดยอดขายจะเพิ่มขึ้น

มาร์จิ้นโดนกดดัน ค่าเงินบาทแข็ง

อัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ใน 3Q68 คาดว่าจะถูกกดดันต่อเนื่อง จากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น และยอดขายที่อ่อนแอลง ทำให้ประสิทธิภาพการผลิตลดลง คาดมาร์จิ้นจะหดตัวทั้ง QoQ และ YoY

ปรับลดประมาณการกำไร-ราคาเป้าหมาย

ฝ่ายวิจัย ASPS ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ลง 12% เหลือ 954 ล้านบาท (-24% YoY) และปี 2569 ลง 11% มาอยู่ที่ 1,017 ล้านบาท (+7% YoY) พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568 ลงเหลือ 33.50 บาท (อิง PER ที่ระดับ 10.8 เท่า หรือ -2.0S.D.) จากเดิม 38.00 บาท

คงคำแนะนำ Underperform

ASPS คงคำแนะนำ "Underperform" เนื่องจากคาดแนวโน้มกำไรอ่อนแอใน 3Q68 และประเมินแนวโน้มผลประกอบการในระยะกลางยังไม่สดใสจากหลายปัจจัยกดดัน รวมถึงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น จากคู่แข่งรายอื่นที่เริ่มผลิตสินค้าคล้ายกัน