บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) มีมุมมองเป็นกลางต่อ CBG หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยคาดการณ์ยอดขาย 2Q69 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศและรายได้จากการรับจ้างจำหน่ายสินค้า อย่างไรก็ตาม text-danger มาร์จิ้นมีแนวโน้มลดลงจากต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่สูงขึ้น

text-primary ASPS มอง CBG อย่างไร

ASPS คาดว่าการเติบโตระยะกลางและยาวของ CBG จะมาจาก:

• การเติบโตของยอดขายสุราข้าวหอม text-primary ตั้งเป้าเติบโต 20-30% ใน 2-3 ปีข้างหน้า
• การเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ
• การปรับโมเดลธุรกิจในประเทศใหม่ๆ โดยขายหัวเชื้อให้คู่ค้าผลิตภายใต้แบรนด์คาราบาว
• การรับจ้างผลิตสินค้าเครื่องดื่ม (OEM)

text-primary ASPS คาดกำไรปกติ 2Q69 จะเติบโตเล็กน้อย QoQ จากยอดขายในและต่างประเทศ แต่ YoY คาดว่าจะยังหดตัวจากมาร์จิ้นที่ลดลง

text-primary ข้อสังเกตและประมาณการ

ASPS text-primary คงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 3.1 พันล้านบาท (+9% YoY) แต่ปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 42.50 บาท (อิง PER ที่ 13.6 เท่า, -1.5S.D.) จากเดิม 55.0 บาท เพื่อสะท้อนความกังวลเรื่องต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้น

ASPS ปรับคำแนะนำลงเป็น "Trading" จากเดิม "Buy" เนื่องจากราคาหุ้นได้สะท้อนความคาดหวังผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจไปมากแล้ว

text-primary สรุป

ASPS ปรับลดราคาเป้าหมาย CBG ลงเหลือ 42.50 บาท โดยมีมุมมองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยบวกไปพอสมควรแล้ว แม้ว่าคาดการณ์ยอดขายจะเติบโต แต่ยังมีความกังวลเรื่องต้นทุนที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เช่น การแข่งขัน, ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ และความเสี่ยงจากกิจการในต่างประเทศ