บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KCG รายงานกำไรหลัก Q2/25 อยู่ที่ 99 ล้านบาท (+9% YoY, -17% QoQ) ใกล้เคียงกับที่ Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์ไว้ การเติบโตมาจากยอดขายสินค้าอาหารตะวันตกที่แข็งแกร่ง KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 11 บาท

ผลการดำเนินงาน Q2/25

กำไรหลัก Q2/25 เติบโตจากยอดขายที่เพิ่มขึ้น 12% YoY เป็น 1.9 พันล้านบาท และการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น โดยเฉพาะกลุ่ม Food and Bakery Ingredients (FBI) ที่เติบโตถึง 20% YoY เนื่องจาก KCG เน้นขายให้ร้านเบเกอรี่ขนาดเล็กในต่างจังหวัดมากขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 1.3% YoY เนื่องจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น

แนวโน้มและข้อสังเกต

KSS คาดการณ์ว่ากำไร Q3/25 จะอ่อนตัวลง QoQ เนื่องจากเป็นช่วง Low Season แต่ Q4/25 จะเป็นช่วง Peak Season ที่กำไรจะคิดเป็น 30-50% ของกำไรทั้งปี ความเสี่ยงหลักคือการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS ประเมินราคาเป้าหมาย KCG ที่ 11 บาท อิงจาก P/E 13.4 เท่า ของประมาณการปี 2568 หุ้นซื้อขายที่ P/E 11.1 เท่า ของปี 2568 พร้อมอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4.8% KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากมองว่า KCG เป็นผู้นำในกลุ่มอาหารตะวันตกที่ได้ประโยชน์จากการเติบโตของความเป็นเมืองในประเทศ