บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

AMATA รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ บัวหลวงคงคำแนะนำ "ขาย" แม้ไทย-สหรัฐฯ ตกลงภาษีนำเข้าที่ 19% แต่ผู้ผลิตจีนยังรอความชัดเจน หวั่นกระทบยอดจองซื้อที่ดิน

กำไรหลักดิ่งเหว

AMATA รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 ที่ 140 ล้านบาท ลดลง 39% YoY และ 83% QoQ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 68% หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 155 ล้านบาท ลดลง 45% YoY และ 81% QoQ สาเหตุหลักมาจากราคาขายที่ดินเฉลี่ยที่ต่ำกว่าที่คาด

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

รายได้รวมปรับตัวลดลง 12% YoY จากราคาขายที่ดินเฉลี่ยที่ลดลง และลดลง 30% QoQ จากยอดโอนที่ดินที่ลดลง AMATA รับรู้ยอดโอน 172 ไร่ (ไทย 105 ไร่, เวียดนาม 66 ไร่) เพิ่มขึ้นจาก 162 ไร่ในไตรมาส 2/2567 แต่ลดลงจาก 279 ไร่ในไตรมาส 1/2568 ยอดจองซื้อรวมอยู่ที่ 464 ไร่ ลดลงจาก 735 ไร่ในไตรมาส 2/2567 แต่เพิ่มขึ้นจาก 283 ไร่ในไตรมาส 1/2568

รายได้จากการโอนอสังหาฯ ลดลง 3% YoY และ 50% QoQ ขณะที่รายได้ค่าเช่าเพิ่มขึ้น 7% YoY และ 5% QoQ รายได้ธุรกิจน้ำไฟและบริการลดลง 22% YoY และ 5% QoQ

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

บัวหลวงคาดการณ์กำไรหลักไตรมาส 3/2568 จะลดลง YoY เนื่องจากยอดโอนที่ดินที่สูงผิดปกติในไตรมาส 3/2567 แต่จะเพิ่มขึ้น QoQ จากยอดโอนที่ดินที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น

แม้ว่าไทยและสหรัฐฯ จะตกลงเรื่องภาษีนำเข้าไว้ที่ 19% แต่บัวหลวงคาดว่าผู้ผลิตจีนจะรอดูความชัดเจนของภาษีนำเข้าขั้นสุดท้ายสำหรับสินค้าจากจีน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดจองซื้อที่ดินในไตรมาส 3/2568

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บัวหลวงยังคงประมาณการกำไรหลักปี 2568 ไว้ที่ 2.3 พันล้านบาท (ลดลง 10% YoY) และคงราคาเป้าหมายที่ 14.90 บาท จากความไม่แน่นอนของสถานการณ์ภาษีนำเข้า บัวหลวงจึงยังคงคำแนะนำ "ขาย" สำหรับ AMATA

นักวิเคราะห์: กิจพัฒน วงษ์เมตตา (Kijapat.won@bualuang.co.th)