บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.KS (KS) ประเมิน ทรัสต์ LHSC ยังน่าสนใจลงทุน จากผลตอบแทนเงินปันผลที่โดดเด่น แม้ปรับลดคำแนะนำลงเนื่องจากราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมา

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

LHSC รายงานผลประกอบการ Q1/69 มีกำไรสุทธิ 306 ล้านบาท หากไม่รวมผลขาดทุนจากการปรับมูลค่ายุติธรรม กำไรปกติอยู่ที่ 334 ล้านบาท สูงกว่าที่ KS คาดการณ์ไว้ การเติบโตมาจากการปรับขึ้นค่าเช่าจากสัญญาเช่าที่ต่ออายุใหม่ และอัตราการเช่าเฉลี่ยในระดับสูงที่ 97.7%

นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงหลังอัตราดอกเบี้ยตลาดปรับลดลงตั้งแต่ช่วงลดดอกเบี้ย ส่งผลให้กำไรปกติต่อหน่วยใน Q1/69 คิดเป็น 27.4% ของประมาณการทั้งปีของ KS

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

KS มองว่าปัจจัยพื้นฐานของ LHSC ยังแข็งแกร่ง ได้รับการสนับสนุนจากคุณภาพของสินทรัพย์ในทำเลศักยภาพทั้งในกรุงเทพฯ และเมืองท่องเที่ยวสำคัญ รวมถึงโครงสร้างค่าเช่าที่ช่วยสร้างเสถียรภาพของรายได้

อัตราค่าเช่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3.9% และทรงตัวใน Q1/69 และยังคงรักษาอัตราการเช่าเฉลี่ยในระดับสูง

สรุปและคำแนะนำ

KS ปรับลดคำแนะนำสำหรับ LHSC แต่ยังคงให้ราคาเป้าหมายที่ 14.10 บาท โดยมองว่า LHSC ยังมีศักยภาพในการเติบโตจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ

ทั้งนี้ KS ประเมินจากประมาณการเงินปันผลต่อหน่วย (DPU) ในปี 2024 ที่ 0.94 บาท, ปี 2025 ที่ 0.795 บาท, ปี 2026 ที่ 0.817 บาท, ปี 2027 ที่ 0.832 บาท และปี 2028 ที่ 0.849 บาท