บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) เตรียมขยายฐานลูกค้าและพอร์ตสินเชื่อ ผ่านการเข้าซื้อพอร์ตสินเชื่อรถยนต์/รถจักรยานยนต์ของ CIMBT คาดปิดดีลภายในปี 2569 นี้ แม้ผลกระทบต่อกำไรระยะสั้นค่อนข้างจำกัด แต่ในระยะยาวจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งธุรกิจสินเชื่อรถยนต์

BAY ขยายฐานลูกค้าสินเชื่อ

BAY เล็งเห็นโอกาสในการขยายฐานลูกค้าและโครงสร้างสินเชื่อ โดยเฉพาะการเพิ่มสัดส่วนสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสอง ซึ่งมีสัดส่วนถึง 90% ของพอร์ต CIMBT และสินเชื่อรถจักรยานยนต์ ทำให้พอร์ตสินเชื่อยานยนต์มีความหลากหลายมากขึ้น นอกจากนี้ BAY ยังได้รับประโยชน์จากการเพิ่มการเข้าถึงผลิตภัณฑ์อื่นๆ เช่น ประกันผ่านธนาคาร การบริหารความมั่งคั่ง และสินเชื่อ รวมถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นจากขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้นและการกระจายต้นทุนที่ดีขึ้น

ข้อสังเกตและประมาณการ

แม้ว่ามูลค่าธุรกรรมและราคาซื้อขายยังไม่ได้เปิดเผย แต่ขนาดพอร์ตสินเชื่อรถยนต์ของ CIMBT (3.1 หมื่นล้านบาท) ยังเล็กเมื่อเทียบกับพอร์ตสินเชื่อรวมของ BAY (16% ของสินเชื่อรวม) อีกทั้งกิจการที่เข้าซื้อมีผลขาดทุนในปี 2567 ทำให้ส่วนแบ่งกำไร/ขาดทุนคาดว่าจะเริ่มในปี 2570 และหนุนกำไรระยะสั้นเพียงเล็กน้อย

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS แนะนำ "ซื้อ" BAY ด้วยราคาเป้าหมาย 31.00 บาท โดยมองว่าดีลนี้เป็นการเข้าซื้อเชิงกลยุทธ์ที่ดี แต่ upside ระยะสั้นยังจำกัดจนกว่าจะเห็นรายละเอียดเงื่อนไขดีลที่ชัดเจน ทั้งนี้ KS ประเมินว่า BAY มีมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจ (P/BV 0.46 เท่า) และมีแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้น (เติบโต 7.7%, 8.0% และ 8.2% ในช่วงปี 2569-71)