บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

GFPT กำไรไตรมาส 1/2569 ลดลงเกือบ 20% เหตุรายได้ธุรกิจอาหารและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง "BYD" มองแนวโน้มครึ่งปีหลังยังน่ากังวลจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น หั่นราคาเป้าหมายเหลือ 9 บาท แนะนำ "ถือ"

ไม่ใช่ปีทองของ GFPT

GFPT รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 ที่ 517 ล้านบาท ลดลง 19% เมื่อเทียบกับปีก่อน สาเหตุหลักมาจาก รายได้รวมที่ลดลง 8% ตามธุรกิจอาหารและแปรรูปที่รายได้ลดลง 14% จากปริมาณการส่งออกที่ลดลงเนื่องจากการขาดหายไปของโควตาการส่งออกอุ้งเท้าไก่ไปยังประเทศจีน นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรจาก GFN และ McKey ก็ลดลงถึง 54% ตามภาพรวมอุตสาหกรรมส่งออกที่ชะลอตัวและราคาชิ้นส่วนไก่ในประเทศที่ปรับลดลง

Q2 ยังพอประคองตัว แต่ H2 ส่อแววเหนื่อย

BYD ประเมินว่ารายได้ในไตรมาส 2/2569 อาจใกล้เคียงหรือดีกว่าไตรมาส 1 เล็กน้อย โดยตั้งเป้าปริมาณการส่งออกเพิ่มขึ้นเป็น 8,000 ตัน จากตลาดอังกฤษและยุโรปที่มีศักยภาพในการเติบโต อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรมีแนวโน้มถูกกดดันจากต้นทุนที่เริ่มสูงขึ้น ขณะที่ราคาไก่เนื้อในประเทศช่วงเดือนเมษายน-พฤษภาคมกลับอ่อนตัวลงมาอยู่ที่ 38-39 บาท/กก. ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในไตรมาส 1/2569 ที่ 40.5 บาท/กก.

สำหรับช่วงครึ่งปีหลัง BYD มองว่าเป็นช่วงที่เหนื่อยและท้าทาย เนื่องจาก ราคาวัตถุดิบหลักเข้าสู่รอบขาขึ้น ราคาข้าวโพดปรับเพิ่มเป็น 11.50 – 12.00 บาท/กก. และกากถั่วเหลืองปรับเป็น 16.00 - 16.50 บาท/กก. ซึ่งจะเริ่มกดดันกำไรขั้นต้นตั้งแต่ไตรมาส 3 เป็นต้นไป นอกจากนี้ ส่วนแบ่งกำไรของบริษัทย่อย GFN มีแนวโน้มชะลอตัวลงตามราคาโครงไก่ที่ลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงเดือนพฤษภาคม

BYD ปรับลดคำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 9.00 บาท อิง PER ปี 2569 ที่ 6.0 เท่า เนื่องจากมีความเสี่ยงจากต้นทุนอาหารสัตว์ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ขณะที่ Demand ในประเทศมีแนวโน้มอ่อนแอลง

สรุป

GFPT กำลังเผชิญกับความท้าทายจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและ Demand ที่อ่อนแอลง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในครึ่งปีหลัง นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด