บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ PLANB พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท มองโมเมนตัมการเติบโตยังไม่สะดุด แม้มีปัจจัยลบทางเศรษฐกิจ

ไฮไลท์สำคัญ

PLANB ยังคงเติบโตได้ดี แม้มีปัจจัยลบทางเศรษฐกิจ โดยในงวด 2Q68 มีกำไรสุทธิ 270 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2%YoY หนุนโดยการเพิ่มกำลังการผลิตสื่อ การรับบริหารสื่อนอกบ้านให้ VGI และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น ขณะที่กำไร 1H68 อยู่ที่ 463 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4%YoY คิดเป็น 41% ของประมาณการกำไรทั้งปี

ผลประกอบการและแนวโน้ม

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งปีแรก ตามปัจจัยฤดูกาลและรายได้เพิ่มเติมจากค่า Management Fee ที่รับจาก VGI รวมถึงการบริหารสิทธิ์ฟุตบอลพรีเมียร์ลีกและธุรกิจมวยเวทีราชดำเนิน นอกจากนี้ การครอบครองสื่อโฆษณานอกบ้านในทำเลสำคัญ การสร้างสรรค์สื่อใหม่ และการขยายธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วม จะช่วยให้ PLANB เติบโตต่อเนื่องในอีก 3 ปีข้างหน้า

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

ราคาหุ้น PLANB ปรับตัวลดลง 32% ตั้งแต่ต้นปี 2568 สะท้อนมุมมองเชิงลบต่ออุตสาหกรรมสื่อโฆษณา แต่ ASPS มองว่าความสามารถในการทำกำไรของ PLANB ยังดีอยู่ และมีโมเมนตัมที่ดีขึ้นในครึ่งปีหลัง โดยมีปัจจัยหนุนจากการรับรู้ค่า Management Fee จาก VGI, การนำสื่อตอม่อ BTS กลับมาบริหารเอง, การเข้าซื้อกิจการ Hello และรายได้จากค่า Management Fee ในการบริหารสิทธิ์ฟุตบอลพรีเมียร์ลีก

สรุปการลงทุน

ASPS ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับ PLANB โดยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี DCF ที่ 8.00 บาท มองว่า PLANB เป็นตัวเลือกที่ดีในกลุ่มสื่อ ด้วยจุดเด่นในการเป็นเจ้าของสื่อโฆษณานอกบ้านในทำเลสำคัญ และการควบรวมอุตสาหกรรมสื่อโฆษณานอกบ้านไว้ในมือเกือบทั้งหมด

วิธีคิดราคาเป้าหมาย : DCF

ราคาเป้าหมาย : 8.00 บาท