บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary บริษัทอาหารทะเลไทยยูเนี่ยน (TU) กำไรปกติ Q2/25 ดีกว่าคาด 14% จาก GPM ที่ดีขึ้น โบรกเกอร์หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "TRADING" แต่ปรับราคาเป้าหมายเป็น 10.80 บาท

text-primary ไฮไลท์สำคัญ:

TU รายงานกำไรสุทธิ Q2/25 ที่ 1,273 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 1,255 ล้านบาท (+97.9% QoQ, -17.6% YoY) สูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 14% รายได้รวมอยู่ที่ 3.34 หมื่นล้านบาท (+12.1% QoQ, -5.4% YoY) โดยธุรกิจอาหารทะเลแปรรูปและแช่แข็งฟื้นตัวตามฤดูกาล แต่ยังถูกกดดันจากค่าเงินบาทที่แข็งค่า

text-primary ผลการดำเนินงาน:

GPM ฟื้นตัวเป็น 19.7% จาก 18.8% ใน Q1/25 และ 18.5% ใน Q2/24 จาก GPM ธุรกิจทูน่ากระป๋องที่ดีขึ้น ขณะที่ SG&A/Sales ลดลงเป็น 13.9% จาก 15.8% ใน Q1/25 ตามสัดส่วนรายได้ที่สูงขึ้น แต่ยังสูงกว่า Q2/24 จากค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาที่สูงขึ้น ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมอยู่ที่ 158 ล้านบาท (-45.8% QoQ, -12.0% YoY) บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลงวด 1H25 ที่ 0.35 บาทต่อหุ้น ขึ้น XD วันที่ 15 ส.ค. 2568

text-primary ข้อสังเกต:

หยวนต้าประเมินว่ากำไรปกติ 3Q25 จะเติบโตต่อ QoQ แต่ชะลอลง YoY ตามปัจจัยฤดูกาลที่เป็นช่วง High Season และค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาที่ลดลง นอกจากนี้ ยังรอรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเสนอซื้อหุ้น TU ของกลุ่มบริษัทมิตซูบิชิคอร์ปอเรชั่นที่ราคา 12.50 บาท จำนวน 532.27 ล้านหุ้น

text-primary สรุป:

หยวนต้าคงราคาเหมาะสม TU ที่ 10.80 บาท เนื่องจากราคาปัจจุบันสูงกว่าราคาเหมาะสม 8.5% จึงคงคำแนะนำ "TRADING" โดยประเมินจากวิธี SOTP (Sum of The Parts) โดยให้ PER (Price to Earnings Ratio) 12.5 เท่าสำหรับธุรกิจอาหารทะเล และใช้ Holding Discount 30% สำหรับธุรกิจ Pet Care