บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SPALI รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ที่ 1.10 พันล้านบาท ลดลง 31% YoY แต่ เพิ่มขึ้น 164% QoQ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อยเนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำกว่าคาด บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.55 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 3.5% โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 ส.ค.

ผลประกอบการที่น่าสนใจ

กำไรที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนเป็นผลมาจากยอดขายโครงการที่อยู่อาศัยที่ลดลงและอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำสุดในรอบ 10 ปี ในขณะที่กำไรฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากกำไรจากการร่วมทุนในออสเตรเลีย รายได้รวมอยู่ที่ 6.97 พันล้านบาท ลดลง 14% YoY แต่ เพิ่มขึ้น 88% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมาอยู่ที่ 31.8% เนื่องจากมีการแข่งขันด้านราคารุนแรงขึ้น ส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้าและบริษัทร่วมจำนวน 446 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 88% YoY ช่วยหนุนผลประกอบการ

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 3/68 จะ ลดลงอย่างมาก YoY แต่จะ ปรับตัวดีขึ้น QoQ จากปัจจัยฤดูกาลและการรับรู้รายได้จากยอดค้างชำระ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องจากการลดราคาและโปรโมชั่นต่างๆ อาจส่งผลกระทบต่อกำไรโดยรวม

คำแนะนำและการลงทุน

BLS ปรับคำแนะนำจาก "ขาย" เป็น "ถือ" เนื่องจากความเสี่ยงและผลตอบแทนมีความสมดุลมากขึ้น ราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 14.0 บาท แต่ยังคงระมัดระวังเนื่องจากตลาดที่อยู่อาศัยยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเชิงโครงสร้าง ทั้งนี้ BLS กำหนด ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.00 บาท อิงจาก PBV ปี 2568 ที่ 0.7 เท่า