บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

YUANTA มอง TMAN แกร่งจริง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 26 บาท

YUANTA ชี้ TMAN โตต่อเนื่อง

YUANTA (ประเทศไทย) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TMAN โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 26 บาท มองว่าผลประกอบการ 4Q67 จะเติบโต QoQ และ YoY จากสินค้าแบรนด์หลัก (Propoliz, ไอยรา) และยาสามัญใหม่ที่ติดตลาด รวมถึงการขยายฐานลูกค้ารพ. อย่างต่อเนื่อง

เป้ารายได้ปี 68 โต 10-15%

TMAN ตั้งเป้ารายได้ปี 2568 เติบโต 10-15% จาก 1) กลุ่มลูกค้ารพ. ตั้งเป้าโต 20% จากแผนออกยาสามัญใหม่ และทีมขายใหม่ที่เจาะตลาดรพ. เพิ่มขึ้น 2) กลุ่มลูกค้าต่างประเทศ ตั้งเป้าโต 20% จากการสร้างแบรนด์ Gana Propoliz ในกลุ่มนักท่องเที่ยว และใช้ Local Distributor ช่วย และ 3) กลุ่มลูกค้าคลินิคความงาม เพิ่มความครบวงจรของสินค้า เช่น ยาชา, ไหมร้อยหน้า, ฟิลเลอร์

โอกาสลงทุน TMAN

YUANTA คาดกำไรปกติปี 2568 ที่ 536 ล้านบาท (+19% YoY) ประเมินราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 26.00 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” จาก 1) P/E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยคู่แข่งในประเทศ โดยซื้อขายบน PER เพียง 11.9 เท่า 2) ผลประกอบการมีความผันผวนต่ำ เนื่องจากสินค้าหลักเป็นสินค้าจำเป็น และมีปัจจัยหนุนจากโครงสร้างประชากรสูงวัย และการเข้าถึงสิทธิการรักษาที่เพิ่มขึ้น และ 3) Catalyst หนุนราคาหุ้นระยะสั้น จาก Propoliz ที่ได้รับเลขใบอนุญาตยาสําเร็จรูปจากทางอ.ย. และหนุนการเติบโตรายได้จากแบรนด์ Propoliz ในอนาคต