บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

WORK (Workpoint Entertainment) กลับมามีกำไรอีกครั้งในไตรมาส 2/2568 หนุนโดยค่าใช้จ่ายที่ลดลงและการฟื้นตัวของรายได้ตามฤดูกาล โบรกเกอร์ KSS (Krungsri Securities) มองเห็นสัญญาณบวก ปรับคำแนะนำจาก "Reduce" เป็น "Neutral" พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 4.80 บาท

ผลประกอบการ Q2/2568 ฟื้นตัว

WORK รายงานกำไรปกติในไตรมาส 2/2568 ที่ 41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น text-primary46%text-primary เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และพลิกจากขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้า ปัจจัยหลักมาจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง text-primary17%text-primary จากการปรับลดขนาดองค์กร แม้ว่ารายได้จะลดลงเล็กน้อย text-danger3%text-danger จากค่าโฆษณาและอีเว้นท์ นอกจากนี้ ยังมีส่วนแบ่งกำไรจากภาพยนตร์ "เดอะสโตนพระแท้คนเก๊" และมหกรรมกีฬา T-POP เข้ามาช่วยหนุน

ปรับประมาณการใหม่ มองปี 2568-2570 เป็นกำไร

KSS ปรับประมาณการผลประกอบการปี 2568-2570 เป็นกำไรสุทธิ 38 ล้านบาท, 75 ล้านบาท และ 81 ล้านบาท ตามลำดับ จากเดิมที่คาดว่าจะขาดทุน โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการปรับเพิ่มประมาณการรายได้ค่าโฆษณาและรายได้บริหารศิลปิน รวมถึงการปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นจากการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงมองว่าผลประกอบการของ WORK มีความเสี่ยงผันผวนจากรายได้ที่ยังไม่สูงมากนัก

เปลี่ยนคำแนะนำเป็น "Neutral"

KSS ปรับคำแนะนำสำหรับ WORK เป็น "Neutral" จากเดิม "Reduce" พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 4.80 บาท (จากเดิม 4.70 บาท) โดยประเมินด้วย PB multiple 0.5 เท่า แม้ว่าจะมีมุมมองที่ดีขึ้นต่อแนวโน้มผลประกอบการ แต่ยังคงมีความเสี่ยงจากความผันผวนของรายได้ และความเสี่ยงจากภาวะอุตสาหกรรมสื่อทีวีที่อยู่ในช่วงขาลง

สรุป

WORK กลับมาทำกำไรได้ในไตรมาส 2/2568 หนุนโดยการลดค่าใช้จ่ายและรายได้พิเศษ KSS มองเห็นสัญญาณบวก ปรับคำแนะนำเป็น "Neutral" พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมาย อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงจากความผันผวนของรายได้และภาวะอุตสาหกรรมสื่อทีวี