บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น LTS โดยให้ราคาเป้าหมาย 12.30 บาท แม้จะมีการปรับประมาณการกำไรลงเล็กน้อย แต่ยังคงมองเห็น Upside ที่น่าสนใจจากการเติบโตในอนาคต

คาดการณ์ผลประกอบการ Q2/25

หยวนต้าคาดการณ์กำไรสุทธิของ LTS ใน Q2/25 อยู่ที่ 18 ล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่เติบโต 9.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้อาจต่ำกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายในการออกงานแสดงสินค้าราว 1-2 ล้านบาท และรายได้จากงาน Commissioning คาดว่าจะส่งมอบได้ลดลง QoQ

แนวโน้มการเติบโตในอนาคต

ถึงแม้กำไร Q2/25 จะไม่โดดเด่นนัก แต่หยวนต้ายังคงมองเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งในอนาคต โดยคาดว่ากำไรใน Q3/25 อาจทำสถิติสูงสุดใหม่ จากการรับรู้รายได้ค่าเช่า GPU และการรวมงบของ ENS เต็มไตรมาส นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างเจรจาปิดงาน Commissioning ขนาดใหญ่ ซึ่งคาดว่าจะปิดดีลได้ใน Q3/25 แม้ว่าการรับรู้รายได้ส่วนใหญ่อาจอยู่ในปี 2026

ปรับประมาณการกำไร แต่ยังคงมี Upside

หยวนต้าได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2025 ลง 19% เป็น 117 ล้านบาท (+46.3% YoY) แต่ปรับประมาณการกำไรปี 2026 ขึ้น 9.8% เป็น 194 ล้านบาท (+65.1% YoY) และปรับใช้จำนวนหุ้นใหม่ซึ่งรวมผลของ Dilution จากการขายหุ้นเพิ่มทุนเพื่อแลกกับหุ้น 100% ของ ENS แล้ว ถึงแม้จะมีการปรับประมาณการกำไรลงเพื่อความระมัดระวัง แต่ราคาหุ้นยังมี Upside gain สูงถึง 141% สะท้อนว่าราคาหุ้นยัง Undervalue ค่อนข้างมาก เทียบกับการเติบโตเฉลี่ยปีละ 56% ในช่วง 2 ปีข้างหน้า

สรุปและคำแนะนำ

โดยสรุปแล้ว แม้ว่าผลประกอบการ Q2/25 ของ LTS อาจไม่หวือหวาเท่าที่คาด แต่หยวนต้ายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มในอนาคต และมองว่าหุ้น LTS ยังมี Upside ที่น่าสนใจ จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมาย 12.30 บาท