บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KCE Electronics (KCE) ส่งสัญญาณฟื้นตัวหลังผ่านจุดต่ำสุดในไตรมาส 1/68 บัวหลวงปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อเก็งกำไร" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 28.50 บาท มองเห็นโอกาสรีบาวด์ตามพื้นฐานที่เริ่มดีขึ้น

วิเคราะห์เจาะลึก

แม้ตลาดยานยนต์ยุโรปยังผันผวนจากปัจจัยด้านภาษี แต่ S&P ปรับประมาณการการผลิตรถยนต์ทั่วโลกปี 2568 ขึ้นเป็น 89.9 ล้านคัน โดยมีแรงหนุนจากจีน อเมริกาเหนือ และยุโรป บัวหลวงคาดยอดขาย KCE ไตรมาส 2/68 โตเล็กน้อย 2-3% QoQ แต่ไตรมาส 3/68 คาดโต 8-10% QoQ

คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นไตรมาส 2/68 ที่ 19.2% (จาก 17.4% ในไตรมาส 1/68) จากประสิทธิภาพการผลิตที่ดีขึ้น แม้มีแรงกดดันจากเงินบาทแข็งค่าและราคาทองแดงสูงขึ้น คาดกำไรหลักไตรมาส 2/68 ที่ 220-230 ล้านบาท ลดลง 57% YoY แต่เพิ่มขึ้น 29% QoQ

ข้อสังเกต

บัวหลวงมองว่า KCE มีโอกาสฟื้นตัวทางกลยุทธ์ในไตรมาส 1-2/69 หลังจากราคาหุ้นปรับลงมามาก คาด PER จะกลับไปที่ค่าเฉลี่ยราว 25 เท่า ให้กรอบราคาหุ้นที่ 27-30 บาท (อิงจาก EPS 12 เดือนข้างหน้าและปี 2569) อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรม PCB ทั่วโลกอาจเข้าสู่ภาวะ shakeout ในระยะสั้น

สรุป

บัวหลวงแนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" KCE ด้วยราคาเป้าหมาย 28.50 บาท มองเห็นสัญญาณฟื้นตัวของผลประกอบการ แม้เส้นทางข้างหน้ายังมีความท้าทายจากปัจจัยภายนอก แต่ KCE ยังมีโอกาสเติบโตในระยะยาว