บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA มอง CPALL กำไร Q4/67 โตแรง! แนะ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายใหม่ 81.50 บาท
P/E 13.62 YIELD 3.16 ราคา 43.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: YUANTA ปรับประมาณการกำไร CPALL ปี 68-69
YUANTA ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-2569 ของ CPALL ขึ้น 2-3% เป็น 2.6 หมื่นล้านบาท (+13% YoY) และ 2.8 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) ตามลำดับ สาเหตุหลักมาจากการปรับประมาณการของ CPAXT (CPALL ถือหุ้น 60%) สะท้อนการลดต้นทุนหลังควบรวมกิจการที่เร็วกว่าคาดการณ์ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับราคาเป้าหมายเป็น 81.50 บาท
คาดการณ์กำไร Q4/67 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY
YUANTA คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 4/2567 ของ CPALL อยู่ที่ 6.6 พันล้านบาท เติบโต 47% QoQ และ 15% YoY จากการเติบโตของทุกธุรกิจ (CVS, Makro และ Lotus's) และ GPM ที่ดีขึ้นจาก Product Mix ที่เน้นสินค้ากำไรสูง รวมถึงผลบวกจากการควบรวมกิจการ CPAXT
สำหรับปี 2568 YUANTA คาดว่ากำไรปกติจะชะลอตัว QoQ แต่ยังเติบโต YoY ได้ต่อเนื่อง จากการบริโภคที่เพิ่มขึ้น จำนวนสาขาใหม่ และ GPM ที่ดีขึ้น โดยคาดว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลจะมีส่วนช่วยหนุนกำลังซื้อผู้บริโภค
คงคำแนะนำ "ซื้อ" อิงราคาเหมาะสมใหม่ 81.50 บาท
YUANTA คงคำแนะนำ "ซื้อ" CPALL โดยปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ขึ้นเป็น 81.50 บาทต่อหุ้น อิงจากวิธี DCF (WACC 8.2%, Terminal Growth 2.0%) มองว่าหุ้น CPALL ยังมี Upside จากแนวโน้มผลประกอบการที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง และ Valuation ไม่แพง โดยปัจจุบันซื้อขายบน PER25 ที่ 19 เท่า ใกล้เคียง -2SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี