บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KTC กำไรปี 67 โต แต่ BLS ยังคงแนะนำ "ขาย"! มองการเติบโตต่ำกว่ากลุ่ม
P/E 16.03 YIELD 2.85 ราคา 46.25 (2.78%)
BLS มอง KTC เติบโตต่ำกว่ากลุ่ม
บล.บัวหลวง (BLS) ยังคงคำแนะนำ "ขาย" หุ้น KTC โดยให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 44.00 บาท แม้ว่ากำไรสุทธิปี 2568 จะคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5% YoY จากสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นและการตั้งสำรองที่ลดลง แต่ BLS มองว่าการเติบโตเฉลี่ยสะสมของกำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2568-70 ที่ 5% ซึ่งคิดเป็นอัตราส่วน PEG ที่ 3.2 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มบริการสินเชื่อจำนำทะเบียนรถที่ BLS ให้คำแนะนำอย่างมากที่ 0.8 เท่า
รายละเอียดเพิ่มเติมจาก BLS
BLS ระบุว่ารายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% YoY และ 4% QoQ หนุนโดยรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เพิ่มขึ้น อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ในไตรมาส 4/67 ลดลงมาอยู่ที่ 37.1% จาก 39.1% ในไตรมาส 4/66 และ 38.2% ในไตรมาส 3/67 สินเชื่อ ณ สิ้นปี 2567 อยู่ที่ 1.112 แสนล้านบาท ลดลง 1% YoY (การชำระคืนสินเชื่อบัตรเครดิต) แต่เพิ่มขึ้น 5% QoQ (อุปสงค์สินเชื่อที่เพิ่มขึ้นในไตรมาสสุดท้าย) NIM ในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 13.42% ลดลง 6bps YoY และ 24bps QoQ จากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น อัตราส่วนการตั้งสำรองหนี้ต่อสินเชื่อของ KTC ในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 6.54% เพิ่มขึ้นจาก 5.89% ในไตรมาส 4/66 และ 6.08% ในไตรมาส 3/67 อัตราส่วนหนี้เสีย/สินเชื่อรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.92% ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2567 มาอยู่ที่ 1.94% ณ สิ้นปี 2567 อัตราส่วนการตั้งสำรองหนี้สะสมต่อหนี้เสียของบริษัทลดลงจาก 400.3% ณ สิ้นเดือน ก.ย. 2567 มาอยู่ที่ 369.3% ณ สิ้นปี 2567 คุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทอ่อนแอลงบ้างเล็กน้อยในไตรมาสนี้