บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

KSS ประเมิน THAI ราคาเป้าหมาย 7.65 บาท มองผลประกอบการแกร่ง เงินสดในมืออื้อ หากราคาเปิดต่ำกว่าเป้า เป็นโอกาสทองเข้าลงทุน

ไฮไลท์สำคัญ

THAI เตรียมกลับมาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ อีกครั้งในวันที่ 4 ส.ค. นี้ หลังเข้าสู่กระบวนการฟื้นฟูกิจการตั้งแต่ปี 2564 KSS ประเมินราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 7.65 บาท โดยมองว่าผลประกอบการของ THAI จะแข็งแกร่งต่อเนื่อง และมีฐานะทางการเงินที่มั่นคง

KSS วิเคราะห์ THAI อย่างไร?

KSS ประเมินราคาเป้าหมาย THAI ที่ 7.65 บาท ด้วยวิธี EV/EBITDA ที่ 4.5 เท่า อิงจากค่าเฉลี่ยผู้ประกอบการสายการบินในภูมิภาคเอเชีย KSS คาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ที่ 2.6 หมื่นล้านบาท เติบโต 25% จากปีก่อนหน้า จากการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ และราคาน้ำมันที่ลดลง แม้ปี 2569 กำไรอาจลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจ

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา

แม้ THAI จะออกจากแผนฟื้นฟูกิจการแล้ว แต่ยังมีประเด็นที่ต้องติดตามคือ ความเสี่ยงจากการแทรกแซงของรัฐบาล เนื่องจากกระทรวงการคลังยังถือหุ้นใหญ่ รวมถึงความผันผวนของราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นต้นทุนหลักของสายการบิน นอกจากนี้ การแข่งขันในธุรกิจสายการบินที่รุนแรงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไร

สรุป

KSS มองว่า THAI มีศักยภาพในการเติบโตหลังฟื้นฟูกิจการ โดยมีโครงสร้างต้นทุนที่ดีขึ้น และกลยุทธ์ Network Strategy ที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงต่างๆ อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน