บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KTC กำไรโตต่อเนื่อง! หยวนต้าชี้สินทรัพย์แข็งแกร่ง คงคำแนะนำ "ซื้อ"
P/E 9.76 YIELD 4.59 ราคา 28.75 (0.00%)
text-primary หยวนต้าคาดการณ์ KTC กำไรปี 2568 โต 3.1% YoY และปี 2569 โตต่อ 5.2% YoY
text-primary ไฮไลท์สำคัญ: KTC ยังคงน่าสนใจลงทุน
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น KTC โดยให้ราคาเป้าหมาย 36.00 บาท เนื่องจากมองเห็นถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งและโอกาสในการเติบโตจากธุรกิจนายหน้าประกันภัย นอกจากนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside 29.7% จากมูลค่าพื้นฐานปี 2568 และคาดการณ์ Div. Yield อีก 4.8%
text-primary ผลการดำเนินงาน 2Q25: กำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่อง
KTC รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 จำนวน 1,895 ล้านบาท โต 3.8% YoY และ 1.8% QoQ ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าและตลาดคาดการณ์ โดยมีรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิโต 1.1% QoQ หนุนจาก NIM ที่ขยับขึ้นเป็น 13.4% จาก 13% ใน 1Q25 จากการเพิ่มขึ้นของสัดส่วนสินเชื่อส่วนบุคคลที่เป็นสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุดในพอร์ตของ KTC ขณะที่การตั้งสำรองลดลง 4.5% QoQ สะท้อนคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น
text-primary ข้อสังเกต: โอกาสเติบโตในอนาคต
หยวนต้าคาดการณ์ว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H25 จะเร่งตัวขึ้นทั้ง YoY และ HoH จากปัจจัยสนับสนุนหลายด้าน ได้แก่ ความต้องการใช้สินเชื่อที่สูงขึ้นตามฤดูกาล แผนเร่งขยายสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ NIM ที่ทยอยปรับขึ้นตามอานิสงส์บวกจากต้นทุนทางการเงินที่ต่ำลง เงินชดเชยจากโครงการ “คุณสู้ เราช่วย” และการตั้งสำรองที่มีช่องว่างให้ปรับลงได้อีก นอกจากนี้ การขยายธุรกิจในกลุ่มนายหน้าประกันภัยและประกันชีวิตยังเป็นโอกาสในการสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมใหม่ๆ ให้กับบริษัท
text-primary สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 36 บาท
หยวนต้ายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ KTC ที่ 7,669 ล้านบาท โต 3.1% YoY และโตต่อ 5.2% YoY ในปี 2569 โดยมองว่า KTC ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุน เนื่องจากมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและมีโอกาสเติบโตในอนาคต จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 36.00 บาท อิงจาก Prospective PBV @ 2.1x (รวม premium 2% จาก Yuanta ESG rating ที่ AA)