บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับลดคำแนะนำสำหรับ PLANB เป็น "Neutral" แม้คาดการณ์กำไร Q2/25F จะเติบโต โดยมีปัจจัยกดดันจากราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาก และภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย แต่ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 6.40 บาท

text-primaryผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

KGI คาดการณ์ว่า PLANB จะรายงานกำไรสุทธิ Q2/25F ที่ 270 ล้านบาท (+3% YoY, +41% QoQ) โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากฤดูกาลและส่วนได้เสียของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยที่ลดลง นอกจากนี้ คาดว่ากำไรใน Q3/25F จะปรับตัวดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ จากการเติบโตแบบ Inorganic รวมถึงการบริหารสิทธิ์สื่อและการตลาดของ VGI สำหรับพรีเมียร์ลีก อย่างไรก็ตาม รายได้จากการตลาดแบบ Engagement ลดลงเนื่องจากไม่มีรายได้จากสิทธิ์ระดับโลกเหมือน Q2/24

text-primaryข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง

ถึงแม้ KGI จะคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 1.1 พันล้านบาท (+8% YoY) เนื่องจากการปรับปรุงอัตรากำไร แต่ได้ปรับลดคำแนะนำลงเนื่องจาก:

• ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นกว่า 28% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา
• Upside จากราคาปิดล่าสุดไปยังราคาเป้าหมายมีจำกัด
• แนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่ดีในครึ่งหลังของปี 2568 ซึ่งจะจำกัดการใช้จ่ายด้านโฆษณาและอัตราการใช้กำลังการผลิต
• จำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ที่เกี่ยวข้องกับการชกมวยในครึ่งหลังของปี 2568

นอกจากนี้ การฟื้นตัวของการใช้จ่ายด้านโฆษณาที่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ถือเป็นความเสี่ยงสำคัญ

text-primaryสรุปการวิเคราะห์

KGI ยังคงราคาเป้าหมายสำหรับ PLANB ที่ 6.40 บาท (PE 25.5x) ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยในอดีตของบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันทั่วโลก แต่ปรับลดคำแนะนำเป็น "Neutral" เนื่องจากราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาก และปัจจัยเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของบริษัทในอนาคต