บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ.เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ (BJC) คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 1.5 พันลบ. เติบโตจากการไม่มีค่าใช้จ่ายภาษีพิเศษ จำนวน 659 ลบ. ยอดขายคาดการณ์ที่ 3.86 หมื่นลบ. ลดลงจากปัจจัยฤดูกาลและอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง

ผลการดำเนินงาน

KS คาดการณ์ยอดขาย Q1/68 ทรงตัว YoY โดยยอดขายของ BigC ที่เพิ่มขึ้นถูกหักล้างด้วยยอดขายบรรจุภัณฑ์ที่คาดว่าจะลดลง 10% เนื่องจากปริมาณการขายขวดแก้วและกระป๋องกาแฟที่ลดลง ธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากยอดขายผลิตภัณฑ์ดูแลร่างกายที่เพิ่มขึ้น SFSG (อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม) โดยรวม +2.1% ธุรกิจเทคนิคอล (h5150) คาดว่าจะทรงตัว YoY จากยอดขายอุปกรณ์ทางการแพทย์ที่เพิ่มขึ้นถูกหักล้างด้วยยอดขายผลิตภัณฑ์เทคนิคที่ลดลง

การเติบโตของ SSSG แยกตามกลุ่มสินค้า:

• อาหารสด: เติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก
• อาหารแห้ง: เติบโตเป็นบวกตัวเลขหลักเดียว
• สินค้าไม่ใช่อาหาร: ติดลบตัวเลขหลักเดียวสูง (เทียบกับ Q1/67 ที่ลดลง)

ปัจจัยบวก: มาตรการรัฐ, ตรุษจีน (ม.ค.-ก.พ. 2568)

ทำเลที่ตั้ง: ร้านในแหล่งท่องเที่ยวเติบโตแต่ชะลอลง, ร้านนอกแหล่งท่องเที่ยวทรงตัวดีกว่า

การขยายสาขา Q1/68: เปิดไฮเปอร์มาร์เก็ต 1 แห่ง (บลูพอร์ตขะอํา), BigC 16 แห่ง, ปิดไฮเปอร์มาร์เก็ต 1 แห่ง (รังสิต), Mini BigC 3 แห่ง

ข้อสังเกตุ

อัตรากำไรขั้นต้น Q1/68 คาดการณ์ที่ 20.3% อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) Q1/68 คาดการณ์ที่ 20.4%

สรุป

KS แนะนำ "ซื้อ" BJC โดยให้ราคาเป้าหมาย 26.00 บาท อิงด้วยวิธี DCF ซึ่งคำนวณจากอัตราคิดลดที่ 6.8% และสะท้อน PER ปี 2568 ที่ 20.6 เท่า หรือ 1.2SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PER ล่วงหน้าในอดีตของ BJC