บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

KS ประเมินผลการดำเนินงานของ ZEN ในเชิง "ลบ" จากผลประกอบการที่ไม่น่าพอใจในไตรมาส 3/2567 แม้จะคาดหวังการเติบโตในระยะยาวจากการขยายธุรกิจและกระจายฐานรายได้ที่หลากหลายขึ้น

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม:

ZEN ประสบปัญหายอดขายสาขาเดิม (SSSG) ติดลบต่อเนื่อง 5 ไตรมาส เนื่องจากการจับจ่ายที่ลดลงและการแข่งขันที่รุนแรง แม้บริษัทจะพยายามทำโปรโมชั่นลดราคาเพื่อดึงดูดลูกค้า แต่ก็ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง

อย่างไรก็ตาม KS มองว่า ZEN มีโอกาสเติบโตจากการปรับปรุงแบรนด์ การขยายธุรกิจผลิตและจัดจำหน่ายวัตถุดิบ รวมถึงการขยายสาขาแฟรนไชส์ในต่างประเทศ โดยคาดว่าจะเปิดสาขาใหม่ 3 แห่ง (ลาว 1 แห่ง, ฟิลิปปินส์ 2 แห่ง)

KS คาดการณ์อัตราการเติบโตของกำไรสุทธิของ ZEN ในปี 2568 ที่ 56.8% และ 39.3% ในปี 2569

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ:

KS ให้ความสำคัญกับการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ของ ZEN รวมถึงการขยายธุรกิจและกระจายฐานรายได้ให้หลากหลายยิ่งขึ้น เพื่อให้ธุรกิจเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

KS แนะนำ "ถือ" หุ้น ZEN โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 6.52 บาท อิงตามการประเมินแนวโน้มการเติบโตในอนาคต