บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ธนาคารเกียรตินาคินภัทร (KKP) ยังคงคําแนะนํา NEUTRAL แต่ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 53 บาท เป็น 54 บาท โดยมีปัจจัยหนุนจากอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดีที่ 7.6%

ปรับลดเป้า Credit Cost ปี 2568

INVX ปรับเป้า credit cost ปี 2568 ลดลงจาก 2.2-2.4% เป็น 1.8-2% เนื่องจากคุณภาพสินทรัพย์ของสินเชื่อเช่าซื้อที่ดีกว่าคาด และขาดทุนรถยึดที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ได้ปรับเป้า NPL ratio ปี 2568 เพิ่มขึ้นจาก 4.1-4.3% เป็น 4.3-4.5%

INVX ยังคงประมาณการ credit cost ปี 2568 (รวมขาดทุนจากการขายรถยึด) ตามหลักระมัดระวังไว้ที่ 1.9% โดยคาดว่า credit cost จะเพิ่มขึ้น HoH ใน 2H68 เนื่องจากเศรษฐกิจมีแนวโน้มอ่อนแอลง

ปรับลดเป้าการเติบโตของสินเชื่อปี 2568

KKP ปรับเป้าการเติบโตของสินเชื่อปี 2568 ลดลงจาก 0% มาอยู่ที่ -5% ถึง -8% เนื่องจากธนาคารมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้นท่ามกลางเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มชะลอตัว INVX จึงปรับลดประมาณการการเติบโตของสินเชื่อปี 2568 ลงจาก -3% มาอยู่ที่ -5%

ความร่วมมือกับ GSAM หนุนรายได้ค่าธรรมเนียม

INVX ปรับประมาณการการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมปี 2568 เพิ่มขึ้นจาก 8% เป็น 10% เพื่อสะท้อนความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Goldman Sachs Asset Management (GSAM) ซึ่งจะมีผลตั้งแต่เดือน ก.ค. และจะช่วยยกระดับธุรกิจบริหารความมั่งคั่งและสินทรัพย์ของ KKP

สรุป

INVX คงคําแนะนํา NEUTRAL สําหรับ KKP แต่ปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นจาก 53 บาท เป็น 54 บาท (อิงกับ PBV ปี 2568 ที่ 0.7 เท่า) เพื่อสะท้อนอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดีที่ 7.9%