บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. เซ็ปเป้ (SAPPE) มีแนวโน้มกำไรฟื้นตัวในไตรมาส 3/2568 จากปัจจัยฤดูกาลและคลื่นความร้อนในยุโรป กรุงศรีฯ แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 40 บาท มองเป็นโอกาสลงทุนเมื่อราคาหุ้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต

2Q25F กำไรหลักดีขึ้น qoq

กรุงศรีฯ คาดการณ์กำไรหลักใน 2Q25F อยู่ที่ 245 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% qoq จากปัจจัยฤดูกาล แต่ยังลดลง 39% yoy จากยอดขายที่ลดลง 23% โดยเฉพาะในเอเชียและยุโรป อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นบ่งชี้ว่ากำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดใน 1Q25 ไปแล้ว

ข้อสังเกต

ยอดขายในประเทศไทยเติบโต 15% yoy สวนทางกับตลาดต่างประเทศที่อ่อนแอ อัตรากำไรขั้นต้นอาจลดลง 3.1% yoy จากยอดขายที่ลดลงและเงินบาทที่แข็งค่า กรุงศรีฯ ประเมินว่าทุกๆ 1 บาทที่เงินบาทแข็งค่าขึ้น อาจทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 1% และกำไรหลักปี 2025F ลดลง 1.6%

สรุป

กรุงศรีฯ ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" SAPPE ด้วยราคาเป้าหมาย 40 บาท อิงจาก P/E ปี 2025F ที่ 12 เท่า มองว่าหุ้นมี upside จากการฟื้นตัวของกำไรใน 3Q25 จากปัจจัยฤดูกาลและการลดลงของสต็อกสินค้า ความเสี่ยงหลักคือแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขาย