บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
PTT: โอกาสมาแล้ว! โบรกเกอร์ชี้จุดต่ำสุดผ่านพ้นไป คงคำแนะนำ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 35 บาท
P/E 9.77 YIELD 6.82 ราคา 31.00 (-1.59%)
วิเคราะห์ละเอียด: ปัจจัยหนุนและปัจจัยเสี่ยง
GLOBLEX มองว่าธุรกิจก๊าซธรรมชาติของ PTT ผ่านช่วงที่ยากลำบากที่สุดไปแล้ว โดยผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราค่าผ่านท่อส่งก๊าซ, ธุรกิจจัดหาและจำหน่ายก๊าซ (S&M), โรงแยกก๊าซ (GSP), และการลดสัดส่วนการถือหุ้นใน LNG terminal ได้สะท้อนในผลประกอบการแล้ว นอกจากนี้ การปรับโครงสร้างธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก (non-hydrocarbon) เช่น การลดทุนใน Arun Plus, การชะลอแผนการลงทุนโรงงานแบตเตอรี่ AC Energy, และการคงการลงทุนในธุรกิจยา จะช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มศักยภาพในการเติบโต
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
GLOBLEX คงคำแนะนำ "ถือ" PTT โดยให้ราคาเป้าหมายแบบ SoTP (Sum of the Parts) ที่ 35 บาท โดยมองว่า PTT ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และโอกาสจากธุรกิจยาและแบตเตอรี่จะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นในอนาคต ราคาเป้าหมายนี้มาจากการประเมินมูลค่าธุรกิจหลัก (ก๊าซและน้ำมัน) และ PTTEP ด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) ที่อัตราคิดลด 10.4% และการประเมินมูลค่าบริษัทลูกอื่นๆ เช่น PTTGC, OR, และ GPSC จากราคาตลาด