บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ

CPALL คาดกำไรปกติ Q2/25 เติบโต 10% YoY จากการขยายสาขาและ Product mix ที่ดีขึ้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดย บล.หยวนต้าให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 62.00 บาท

text-primaryคาดการณ์กำไร Q2/25 เติบโตโดดเด่น

บล.หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ Q2/25 ของ CPALL อยู่ที่ 6.8 พันล้านบาท ลดลง 10% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่เติบโต 10% YoY จากการเติบโตของยอดขายในทุกธุรกิจหลัก โดยเฉพาะธุรกิจ CVS ที่คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 1.2 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.5% YoY จากการขยายสาขาราว 750 แห่ง นอกจากนี้ GPM ของธุรกิจ CVS คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 30bps YoY จาก Product mix ที่เน้นสินค้าที่ทำกำไรสูง เช่น กลุ่มอาหารและเครื่องดื่มพร้อมทาน

text-primaryแนวโน้ม 3Q25 ยังเติบโตต่อเนื่อง

บล.หยวนต้าคาดว่ากำไรปกติ 3Q25 จะลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังสามารถเติบโต YoY ได้ต่อเนื่อง โดยมีแรงหนุนจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว จากนโยบายกระตุ้นการท่องเที่ยวของภาครัฐฯ และการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักท่องเที่ยวจีน นอกจากนี้ การออกหุ้นกู้ชุดใหม่มูลค่า 1.5 หมื่นล้านบาท ในช่วงปลาย Q2/25 จะช่วยลดต้นทุนทางการเงินในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

text-primaryปรับประมาณการเล็กน้อย คงคำแนะนำ "ซื้อ"

บล.หยวนต้าปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 เล็กน้อย เนื่องจากมีการปรับกำไรของ CPAXT ลง 4-5% สะท้อนกำลังซื้อที่อ่อนแอกว่าคาด แต่ปรับ GPM ของธุรกิจ CVS ขึ้นเป็น 29.3% สะท้อนการเพิ่มสินค้าที่ทำกำไรดีอย่างต่อเนื่อง ทำให้ประมาณการกำไรปกติปี 2568-2569 อยู่ที่ 2.7 หมื่นล้านบาท (+6% YoY) และ 2.9 หมื่นล้านบาท (+7%YoY) ตามลำดับ คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเหมาะสมใหม่ที่ 62.00 บาท เนื่องจากปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน PER25 เพียง 15 เท่า ต่ำกว่า -2SD ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 และ 10 ปี อีกทั้งยังมีโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงิน 7.5 พันล้านบาท ช่วยจำกัด Downside