บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BYD ประเมิน CPF กำไร Q2/2568 โต 11% QoQ และ 69% YoY หนุนโดยราคาสุกรในไทยและเวียดนามที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง และต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำลง โดยเฉพาะกากถั่วเหลือง

ผลประกอบการที่คาดว่าจะเติบโต

BYD คาดการณ์กำไรปกติใน Q2/2568 จะอยู่ที่ 9.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า 11% และเพิ่มขึ้นถึง 69% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ปัจจัยหลักมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็น 1.51 แสนล้านบาท (+5% QoQ และ +1% YoY) จากราคาสุกรที่สูงขึ้นในไทยและเวียดนาม รวมถึงต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง โดยเฉพาะกากถั่วเหลืองที่ราคาเฉลี่ยลดลงถึง 24% YoY ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 18.9% จาก 18.5% ใน Q1/2568

ข้อสังเกตและความเสี่ยง

ถึงแม้ผลประกอบการในปัจจุบันจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่ BYD ยังคงจับตาความเสี่ยงจากการเปิดตลาดเนื้อสุกรให้สหรัฐฯ ซึ่งอาจกดดันราคาหุ้น CPF เนื่องจากต้นทุนการผลิตสุกรในสหรัฐฯ ต่ำกว่าไทยประมาณ 30% หากมีการนำเข้าเนื้อสุกรจากสหรัฐฯ อาจกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทลดลงประมาณ 1.5% หรือทำให้กำไรสุทธิลดลงประมาณ 5 พันล้านบาท นอกจากนี้ ราคาสุกรในประเทศที่ดีต่อเนื่องในช่วง 4-5 เดือนที่ผ่านมา อาจจูงใจให้ผู้ผลิตเพิ่มการเลี้ยง ทำให้มีอุปทานหมูเพิ่มเข้ามาในครึ่งปีหลัง และสภาพอากาศฝนอาจทำให้ความต้องการชะลอลง

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

BYD ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ CPF โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 30.50 บาท อิงจาก PER ปี 2025 ที่ 12.0 เท่า แม้ว่าจะมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตา แต่ผลประกอบการที่มีแนวโน้มเติบโตดีในปีนี้ จากราคาสุกรที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนอาหารที่ลดลง ยังคงเป็นปัจจัยหนุนที่สำคัญ