บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

SABINA เจอศึกหนัก! ยอดขายออฟไลน์ทรุด ฉุดกำไร Q2/68 วูบ

KS ประเมิน SABINA กำไรยังถูกกดดันจากยอดขายออฟไลน์ที่อ่อนแอ แม้ช่องทางออนไลน์ยังแข็งแกร่ง แต่ไม่สามารถชดเชยได้ทั้งหมด คงคำแนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 14.30 บาท

ยอดขายออฟไลน์ดิ่ง ฉุดกำไร Q2/68 วูบ

KS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 ของ SABINA จะลดลง เนื่องจากยอดขายออฟไลน์ที่ยังไม่ฟื้นตัว จากการบริโภคในประเทศที่อ่อนแอ แม้ผู้บริหารจะปรับลดเป้าหมายยอดขายปี 2568 ลงเหลือ -3% ถึง 0% แต่ก็ยังไม่สามารถชดเชยยอดขายออฟไลน์ที่หายไปได้

จับตา GPM ลด SG&A ทรงตัว

KS ปรับลดประมาณการอัตรากำไรสุทธิปี 2568 ลงเหลือ 12.4% จากเดิม 13% เนื่องจากกำไรถูกกดดันจากการเติบโตของช่องทางออนไลน์ ที่มีมาร์จิ้นต่ำกว่า นอกจากนี้ คาดการณ์ GPM (อัตรากำไรขั้นต้น) Q2/68 จะอยู่ที่ 51.0% ลดลงจาก 52.5% ใน Q1/68 ขณะที่ SG&A (ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร) คาดว่าจะอยู่ที่ 36.8% ใกล้เคียงกับ 37.6% ใน Q1/68

KS มอง SABINA ยังไม่ฟื้นตัว

KS คงมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มการเติบโตของ SABINA เนื่องจากกำไร Q1/68 ยังอ่อนแอ และคาดว่า Q2/68 ก็ยังไม่ฟื้นตัว ให้ราคาเป้าหมายที่ 14.30 บาท อิงจาก PER (อัตราส่วนราคาต่อกำไร) ปี 2568 ที่ 16.7 เท่า โดยคาดการณ์ DY (อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล) ปี 2568-69 ที่ 8.3%