บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KCG คาดกำไรหลัก Q2/2568 ที่ 100 ล้านบาท โต 9% YoY หนุนจากยอดขายที่เติบโต 12% YoY โบรกเกอร์ KSS ประเมินราคาเป้าหมาย 11 บาท อิง P/E ปี 2568 ที่ 13.4 เท่า มองเป็นผู้นำกลุ่มอาหารตะวันตก พร้อม Upside จากกำไร 4Q ที่มักสูง

ผลประกอบการ Q2/2568

KSS คาดการณ์กำไรหลัก Q2/2568 ที่ 100 ล้านบาท (+9% YoY, -16% QoQ) จากยอดขาย 1.9 พันล้านบาท (+12% YoY) โดยยอดขายผลิตภัณฑ์นมโต 11% YoY และส่วนผสมอาหารและเบเกอรี่โต 21% YoY จากสินค้าใหม่ แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 1.3% YoY เป็น 30.5% จากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายลดลง 1.1% YoY จากการย้ายคลังสินค้าใหม่

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

KSS คาด 3Q25F อ่อนตัวลง QoQ เพราะเป็นช่วง Low Season แต่อัตรากำไรขั้นต้นจะทรงตัว QoQ เนื่องจากราคาต้นทุนขายที่สำคัญคงที่ ความเสี่ยงสำคัญคือการบริโภคที่ซบเซา KSS กำหนดราคาเป้าหมายโดยอิง P/E ปี 2025F ที่ 13.4 เท่า ซึ่งปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ปี 2025F ที่ 10.3 เท่า และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ดีที่ 5.1%

สรุป

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" KCG ด้วยราคาเป้าหมาย 11 บาท มองว่ากำไร 1H25F คิดเป็น 49% ของกำไรหลักปี 2025F และมีโอกาส Upside จากกำไร 4Q ที่มักสูง ปัจจุบัน KCG ซื้อขายที่ P/E ไม่แพง และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ