บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิ CPALL ใน Q2/68 อยู่ที่ 6.8 พันล้านบาท (-10% QoQ, +9% YoY) แม้กำไรจะชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ASPS ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 66.50 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ "Outperform"

คาดการณ์ผลประกอบการ Q2/68

ASPS คาดว่ากำไรที่ลดลง QoQ เป็นผลมาจากยอดขายที่ค่อนข้างทรงตัว แม้ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ (7-Eleven) ยังคงเติบโตได้ดี แต่ถูกฉุดรั้งจากธุรกิจค้าส่งและค้าปลีก (CPAXT) ที่ยอดขายลดลงตามฤดูกาลและกำลังซื้อที่อ่อนแอลง นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามการเติบโต YoY ได้รับแรงหนุนจากการเปิดสาขาใหม่ของ 7-Eleven และกลุ่ม CPAXT รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ที่สูงขึ้น

ข้อสังเกตและแนวโน้มในอนาคต

ASPS มองว่าใน Q3/68 ซึ่งเป็นช่วงฤดูฝน อาจเป็นอุปสรรคต่อการจับจ่ายใช้สอยและกดดันกำไรให้ชะลอตัวลง QoQ แต่คาดหวังการฟื้นตัวใน Q4/68 ซึ่งเป็นช่วง High season ของธุรกิจและฤดูท่องเที่ยวที่จะช่วยส่งเสริมยอดขาย โดยเฉพาะสินค้าพร้อมทาน (RTE) และสินค้าของใช้ส่วนตัวที่สร้างมาร์จิ้นสูง

ปรับลดราคาเป้าหมายแต่ยังคงคำแนะนำ "Outperform"

ASPS ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ไว้ที่ 3.0 หมื่นล้านบาท (+19% YoY) แต่ได้ปรับลด PER ลงเพื่อสะท้อนความเสี่ยงจากเศรษฐกิจที่อาจอ่อนแอกว่าคาด และสอดคล้องกับการปรับลด PER ของ CPAXT ส่งผลให้ราคาเป้าหมายลดลงเหลือ 66.50 บาท อย่างไรก็ตามยังคงคำแนะนำ "Outperform" เนื่องจากคาดว่ากำไร Q2/68 จะเติบโตแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม ราคาหุ้นยังไม่แพง และยังคง Laggard เมื่อเทียบกับหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มพาณิชย์