บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities มองข้ามช็อต ศุภาลัย (SPALI) แม้คาดการณ์กำไรปี 2568 จะอ่อนแอ แต่ชี้เป็นโอกาสสะสมหุ้นสำหรับนักลงทุนระยะกลางถึงยาว ด้วยพื้นฐานและกลยุทธ์ที่แข็งแกร่ง พร้อมปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 16.30 บาท

KSecurities มอง SPALI อย่างไร?

KSecurities คาดการณ์กำไรปี 2568 ของ SPALI ที่ 4.55 พันล้านบาท ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 14% โดยมีปัจจัยหลักจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในการโอนคอนโดมิเนียม อย่างไรก็ตาม KSecurities มองว่า SPALI ยังคงโดดเด่นกว่าคู่แข่งด้วยอัตรากำไรที่แข็งแกร่ง จากการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวด ทั้งต้นทุนพัฒนาโครงการและต้นทุนภายใน

ข้อสังเกตและโอกาสในการลงทุน

แม้กำไรปี 2568 จะอ่อนตัว แต่ KSecurities มองว่าการขยายกิจการในต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการลงทุนในออสเตรเลีย จะเป็นโอกาสในการลงทุนที่น่าสนใจ โดยบริษัทฯ ได้เพิ่มมูลค่าการลงทุนในออสเตรเลียเป็นสองเท่า หลังเริ่มลงทุนตั้งแต่ปี 2557 ส่งผลให้ตั้งแต่ปี 2568 บริษัทฯ จะมีโครงการทั้งหมด 24 โครงการใน 4 รัฐ (6 เมือง) การขยายตัวนี้จะช่วยให้ SPALI เป็นหนึ่งในผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายสำคัญที่สามารถเติบโตและแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดได้เพิ่มขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว

สรุปและคำแนะนำ

KSecurities ปรับคำแนะนำสำหรับ SPALI เป็น "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 16.30 บาท จากเดิม 15.5 บาท โดยมีเหตุผลจากการปรับฐานเป็นกลางปี 2569 KSecurities มองว่าราคาหุ้นในปัจจุบันน่าสนใจ และแนวโน้มกำไรปี 2569 จะฟื้นตัวจากการโอนคอนโดมิเนียมและส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ อัตรากำไรและงบดุลที่โดดเด่นยังเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ SPALI เป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุนในระยะกลางถึงยาว