บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
LH กำไรปี 68 ส่อแววลด! PST หั่นเป้าราคาพื้นฐานเหลือ 5 บาท
P/E 9.49 YIELD 7.34 ราคา 4.36 (0.46%)
ภาพรวม LH: กำไรปี 67 ลดลง, ปี 68 ยังไม่สดใส
บริษัท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ (LH) กำไรปี 2567 ลดลง 24.3% จากปีก่อนหน้า เหลือ 5.7 พันล้านบาท แม้ยอดโอนจะดีขึ้น แต่ถูกชดเชยด้วยกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ที่ลดลง สำหรับปี 2568 PST คาดการณ์กำไรสุทธิจะลดลงอีก 10.4% เหลือ 5,076 ล้านบาท เนื่องจากกำไรจากการขายสินทรัพย์ลดลง และค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้น
PST มอง LH: โอกาสและความท้าทาย
PST มองว่า LH ยังมีโอกาสจากโครงการใหม่ที่เน้นทำเลดี ซึ่งจะช่วยให้ยอดขายและยอดโอนสูงขึ้น แต่ความท้าทายคือ กำไรจากการขายสินทรัพย์ที่ลดลง ซึ่งจะกดดันกำไรและเงินปันผลปี 2568 โดย PST คาดการณ์ยอดโอนปี 2568 ที่ 1.75 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า จากระดับรายได้ที่สูงขึ้นและราคาขายบ้านเฉลี่ยที่สูงขึ้น
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
PhillipCapital (PST) ปรับลดราคาเป้าหมาย LH ลงมาอยู่ที่ 5.00 บาท จากเดิม โดยประเมินมูลค่าด้วยวิธี SOTP (Sum of The Parts) อิง P/E 9.0 เท่า และหักค่าความยั่งยืนของกิจการ 2.8% PST ยังคงคำแนะนำ "ทยอยซื้อ" แม้ว่าราคาหุ้นปัจจุบันจะมี Upside เหลือน้อย แต่หากรวมกับผลตอบแทนจากเงินปันผลยังสูงกว่าเกณฑ์ที่ PST ตั้งไว้