บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซียพลัส (ASPS) ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 ของ บมจ.โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) ลง 2.5% YoY เหลือ 7,321 ล้านบาท จากเดิม 7,846 ล้านบาท พร้อมปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 180 บาท จากเดิมที่ประเมินไว้ก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักจากผลกระทบของสงครามอิหร่านที่ส่งผลต่อการเดินทางของผู้ป่วยต่างชาติ

ผลกระทบจากสงครามอิหร่านต่อ BH

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ 1Q69 ของ BH จะอยู่ที่ 1,701 ล้านบาท ลดลง 1.9% YoY และ 9.8% QoQ โดยมีปัจจัยกดดันจากการชะลอตัวของผู้ป่วยตะวันออกกลางในช่วงเดือนรอมฎอน และสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอล-อิหร่าน ที่ส่งผลให้การเดินทางระหว่างประเทศหยุดชะงัก ทั้งการปิดน่านฟ้า, การเลื่อน-ยกเลิกเที่ยวบิน และราคาตั๋วเครื่องบินที่ปรับตัวสูงขึ้น

นอกจากนี้ ASPS ยังคาดการณ์ว่าแนวโน้ม 2Q69 กำไรสุทธิจะปรับลดลงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากแรงกดดันจากการเดินทางระหว่างประเทศที่ยังไม่ฟื้นตัว โดยเฉพาะผู้ป่วยตะวันออกกลางที่ยังไม่กลับมาใช้บริการเป็นปกติหลังรอมฎอน รวมถึงผู้ป่วยต่างชาติอื่นๆ ที่เผชิญต้นทุนการเดินทางที่สูงขึ้นจากราคาตั๋วเครื่องบิน

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุนในอนาคต

ถึงแม้ว่าผลประกอบการในระยะสั้นจะได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ภายนอก แต่ ASPS ยังคงมองเห็นปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต เช่น การกลับมาของกลุ่มผู้ป่วยรัฐสวัสดิการคูเวต (GOP), การฟื้นตัวของรายได้จากผู้ป่วยกัมพูชาจากการเปิดคลินิกในกัมพูชา และการเพิ่มขึ้นของผู้ป่วยจีนผ่านความร่วมมือกับพันธมิตรท้องถิ่น

สรุปและคำแนะนำ

ASPS ปรับลดราคาเหมาะสมปี 2569 ของ BH อิง DCF ลงมาอยู่ที่ 180.00 บาท โดยยังไม่รวม Upside จากปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต และคงคำแนะนำ "เก็งกำไร" โดยมองว่าสถานการณ์ความขัดแย้งในอิหร่านเป็นปัจจัยกดดันในระยะสั้น แต่ BH ยังมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว