บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ BBL ใน Q1/26F ที่ 1.00 หมื่นล้านบาท ลดลง 21% YoY แต่เพิ่มขึ้น 29% QoQ คงคำแนะนำ "NEUTRAL" และราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 185 บาท

ผลการดำเนินงานที่คาดการณ์

KSS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ Q1/26F จะลดลง YoY จาก NIM ที่ลดลง และรายได้จากเงินลงทุนที่ลดลง แต่เพิ่มขึ้น QoQ จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง สินเชื่อเพิ่มขึ้น 0.8% QoQ จากสินเชื่อธุรกิจ ขณะที่ NPL Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 3.20% จาก 3.00% ใน Q4/25 จากลูกหนี้ตกชั้นมากขึ้น

ข้อสังเกต

KSS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ 2Q26F จะลดลงทั้ง YoY และ QoQ จาก NIM ที่ลดลง เงินลงทุนที่ลดลง และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล NPL Ratio คาดว่าจะเพิ่มขึ้น QoQ จากความไม่แน่นอนในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

KSS คงคำแนะนำ "NEUTRAL" สำหรับ BBL โดยมีราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 185 บาท อิงจาก PBV ที่ 0.6 เท่า มองว่า BBL ยังคงรักษาระดับเงินปันผล dividend yield ที่ 6% ได้ และราคาหุ้น BBL ซื้อขายถูกที่สุดในกลุ่มธนาคารที่ Forward PBV 0.5 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มธนาคารที่ 0.9 เท่า