บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

IVL เดินหน้าควบรวม Indovida กับ EPL หวังสร้าง Synergy และขยายฐานธุรกิจ Packaging ในตลาด Emerging Market

รายละเอียดการควบรวม

IVL เตรียมควบรวม Indovida India Private Limited (IVL ถือหุ้น 100%) กับ EPL (IVL ถือหุ้น 24.9%) ผ่านกระบวนการแลกหุ้น คาดแล้วเสร็จภายใน 12 เดือน หลังควบรวม IVL จะถือหุ้นใน Merged Co. 51.8% โดย Merged Co. จะใช้ชื่อ EPL และจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อินเดีย

EPL เป็นผู้นำด้าน Flexible Packaging เช่น หลอดยาสีฟัน ส่วน Indovida เน้น Rigid Packaging เช่น ขวดน้ำดื่ม การควบรวมครั้งนี้จะช่วยขยายฐานตลาดและผลิตภัณฑ์ให้หลากหลายยิ่งขึ้น

บล.เอเซียพลัส มองว่าการควบรวมนี้อาจไม่ส่งผลต่อผลการดำเนินงานมากนักในระยะแรก เนื่องจาก EBITDA ของทั้งสองบริษัทใกล้เคียงกัน แต่คาดหวัง Synergy และการเติบโตในอนาคต โดย Merged Co. จะเป็นผู้นำในตลาด Consumer Packaging ของ Emerging Market

ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

บล.เอเซียพลัส ยังคงแนะนำ "ซื้อ" IVL จากปัจจัยบวกช่วง High Season ของ PET ในไตรมาส 2 และผลจากภาวะสงครามที่ทำให้ Margin ปรับตัวขึ้นในระยะสั้น ถึงแม้ต้นทุนวัตถุดิบจะสูงขึ้น แต่ IVL สามารถผลักภาระไปยังราคาขายเพื่อรักษาระดับ Margin ได้

นอกจากนี้ IVL ยังมีกลยุทธ์ด้าน ESG ที่ชัดเจน โดยมุ่งลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก 30% ภายในปี 2563 ผ่านโครงการพลังงานทดแทน และขยายโรงงานรีไซเคิล

สรุปและคำแนะนำ

บล.เอเซียพลัส ยังคงประมาณการและมูลค่าพื้นฐานเดิม เนื่องจากยังไม่เห็นผลกระทบเชิงบวกในทันที แต่คาดหวังการเติบโตที่สูงขึ้นในอนาคตจากการควบรวมกิจการ

IVL มีแนวโน้มราคา Sideways Up โดยมีแนวรับที่ 23.30 บาท และแนวต้านที่ 28.00/29.00 บาท