สรุปผลประกอบการ RAM ไตรมาส 1/2569: รายได้พุ่งทะลุ 5,375 ล้านบาท

ไฮไลท์การเติบโตแบบก้าวกระโดด

บริษัท โรงพยาบาลรามคำแหง จำกัด (มหาชน) หรือ RAM โชว์ฟอร์มแกร่งในไตรมาส 1/2569 ด้วยการสร้างรายได้รวมสูงถึง 5,375 ล้านบาท ซึ่งถือเป็นการเติบโตกว่า 100% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากการปรับโครงสร้างเครือข่ายโรงพยาบาลให้เกิด Synergy สูงสุด ทั้งในกลุ่มราม, วิพาราม, ธนบุรี และเชียงใหม่ราม พร้อมยกระดับรายได้ผ่านบริการเฉพาะทางที่มี Margin สูง เช่น ศูนย์มะเร็งและเทคโนโลยีหุ่นยนต์ช่วยผ่าตัด

"การรวมศูนย์เครือข่ายโรงพยาบาลและเน้นบริการเฉพาะทาง คือหัวใจสำคัญที่ทำให้ RAM เติบโตอย่างแข็งแกร่งท่ามกลางความท้าทายทางเศรษฐกิจ"

เจาะลึกตัวเลขผลการดำเนินงาน

ในด้านประสิทธิภาพการทำกำไร RAM มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 245 ล้านบาท (Margin 4.6%) โดยได้รับแรงกดดันจากต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดสำคัญสะท้อนทิศทางบวกอย่างชัดเจน ได้แก่ รายได้เฉลี่ยต่อผู้ป่วยนอก (OPD) อยู่ที่ 3,224 บาท (+7.6% YoY) และรายได้เฉลี่ยต่อผู้ป่วยใน (IPD) อยู่ที่ 72,091 บาท (+10.5% YoY) โดยมีค่าเฉลี่ยวันนอนอยู่ที่ 2.9 วัน ขณะที่รายได้จากกลุ่มประกันสังคมและบัตรทองปรับตัวเพิ่มขึ้น 11.1% YoY ตอกย้ำความสำเร็จในการบริหารจัดการผู้ป่วยที่มีความซับซ้อน

ปัจจัยขับเคลื่อนและข้อสังเกตสำคัญ

ความสำเร็จของ RAM มาจากกลยุทธ์การส่งต่อผู้ป่วยภายในเครือและการใช้ทรัพยากรร่วมกันอย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงต้องเฝ้าระวังปัจจัยเสี่ยงภายนอก ทั้งนโยบายโคเพย์เมนต์ที่อาจกระทบต่อดีมานด์ และความผันผวนของภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลต่อต้นทุนอุปกรณ์ทางการแพทย์ แม้จะมีมาตรการสำรองสินค้าไว้ล่วงหน้า 75–90 วัน แล้วก็ตาม ทั้งนี้ รายได้จากผู้ป่วยประกันสังคมกลุ่มโรคเรื้อรัง (K-simple disease) ที่ลดลงเล็กน้อย 1.1% YoY ถือเป็นประเด็นที่บริษัทกำลังเร่งปรับโครงสร้างเพื่อรักษาคุณภาพรายได้ในระยะยาว

สรุปทิศทางและเป้าหมายในอนาคต

สำหรับภาพรวมที่เหลือของปี RAM มุ่งเน้นการเติบโตแบบ Organic Growth ผ่านการขยายศักยภาพในหัวเมืองใหญ่ โดยเฉพาะภาคเหนือและตะวันออกเฉียงเหนือ พร้อมควบคุมต้นทุนเวชภัณฑ์อย่างเข้มงวดเพื่อรักษา Margin โดยเป้าหมายระยะยาวคือการเป็นเครือข่ายโรงพยาบาลที่ครอบคลุมทุกภูมิภาคด้วยบริการระดับพรีเมียม ซึ่งนักลงทุนควรจับตาดูการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและการปรับตัวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายสิทธิ์รักษาพยาบาลอย่างใกล้ชิด

เจาะประเด็นร้อน (Q&A)

• Q: ปัจจัยหนุนในไตรมาส 2 คืออะไร? A: คาดการณ์การเติบโตตามฤดูกาล (Seasonal) จากช่วงหน้าฝน การเปิดภาคเรียน และการระบาดของโรคระบบทางเดินหายใจ
• Q: สงครามในตะวันออกกลางกระทบต้นทุนหรือไม่? A: ผลกระทบจำกัด เนื่องจากมีการกระจายแหล่งจัดซื้อและรวมศูนย์บริหารจัดการสินค้าคงคลัง
• Q: รายได้ประกันสังคมลดลงอย่างไร? A: เกิดจากจำนวนผู้ป่วยกลุ่มโรคเรื้อรัง (K-simple disease) ลดลง ส่งผลให้รายได้ IPD ในกลุ่มนี้ลดลง 1.1% YoY
• Q: มีแผนลดต้นทุนอย่างไร? A: เน้นควบคุมต้นทุนเวชภัณฑ์สิ้นเปลืองและลดความสูญเปล่า (Waste) ในระดับแผนกโดยไม่ลดคุณภาพการรักษา