บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary CRC เน้นคุมหลังบ้าน ตั้งเป้ารายได้และ EBITDA เติบโตเฉลี่ย 5% ต่อปี ในช่วงปี 2025-2027

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น Central Retail Corporation (CRC) แต่ได้ปรับลดราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2025 ลงเหลือ 22.00 บาท จากเดิม 24.00 บาท แม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไร แต่หยวนต้ายังคงมองเห็นโอกาสในการเข้าลงทุน โดยเฉพาะในช่วงปลายไตรมาส 3 ปี 2568 ซึ่งคาดว่าผลประกอบการจะเป็นจุดต่ำสุดของปี และมีโอกาสเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของกำลังซื้อในช่วง High Season ในไตรมาส 4

text-primary ปรับลดประมาณการกำไรปี 2025-2026 เล็กน้อย

หยวนต้าได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2025-2026 ลงปีละ 3-5% เนื่องจากการเติบโตของ SSSG (Same Store Sales Growth) ในไตรมาส 2 ปี 2568 ที่อ่อนแอ และมีแนวโน้มฟื้นตัวได้จำกัดในช่วงครึ่งปีหลัง ประกอบกับแผนการขยายสาขาที่ลดลงในระยะ 3 ปีจากนี้ โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2025 อยู่ที่ 8.2 พันล้านบาท (-7% YoY) และปี 2026 อยู่ที่ 8.9 พันล้านบาท (+8% YoY)

text-primary ผลกระทบต่อผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2568

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 2 ปี 2568 ที่ 1.5 พันล้านบาท ลดลง 38% QoQ (เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) และลดลง 5% YoY (เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) โดยมีปัจจัยกดดันจากฤดูกาล และ GPM (Gross Profit Margin) ที่ลดลงจากการออกโปรโมชั่นเพื่อดึงดูดลูกค้า รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลง นอกจากนี้ SSSG ยังคงติดลบที่ -5% YoY โดยธุรกิจ Food, Fashion และ Hardline ต่างได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

text-primary สรุปและคำแนะนำ

ถึงแม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไร แต่หยวนต้ายังคงแนะนำ "ซื้อ" CRC โดยมองว่าราคาหุ้นได้ปรับตัวลงสะท้อนความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจและปัญหาการเมืองในประเทศไปมากแล้ว ปัจจุบันหุ้นซื้อขายบน PER25 (Price to Earnings Ratio ปี 2568) ที่ 13 เท่า ซึ่งต่ำกว่า -2SD (2 Standard Deviations) ของค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีต โดยมีปัจจัยเสี่ยงสำคัญคือ กำลังซื้อที่ถูกกดดันจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจ และภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการแข่งขันทางการตลาด