บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) มอง Slightly Negative ต่อข่าวการเปลี่ยน CEO ของ MC Group (MC) เนื่องจาก CEO ท่านเดิมถือเป็น Key man สำคัญในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา แต่คาดว่าทิศทางและกลยุทธ์หลักของบริษัทยังคงเดิม โดยรวมยังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 13.1 บาท อิง PER 14 เท่า

การเปลี่ยนแปลง CEO และผลกระทบ

MC Group แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ถึงการปรับเปลี่ยน CEO จากนายเจมส์ ริชาร์ด อมตวิวัฒน์ ที่จะสิ้นสุดสัญญาจ้างในวันที่ 30 มิถุนายน 2568 และแต่งตั้ง CEO ใหม่คือนายแมทธิว กิจโอธาน มีผลตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2568 KSS มองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้มีผลกระทบ เชิงลบเล็กน้อย เนื่องจาก CEO เดิมมีบทบาทสำคัญในการผลักดันองค์กรในช่วง 4 ปีที่ผ่านมา โดยผลประกอบการของ MC มีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจาก 446 ล้านบาทในปี 2564 เป็น 737 ล้านบาทในปีนี้ (ปีบัญชีสิ้นสุดมิถุนายน) จากการเพิ่มยอดขายผ่านช่องทางออนไลน์, การปรับ Image แบรนด์, การเพิ่มกลุ่มสินค้า Non-denim และเพิ่มกลุ่มลูกค้าผู้หญิง

มุมมองต่อผู้บริหารใหม่และกลยุทธ์องค์กร

แม้ว่าผู้บริหารใหม่จะมีประสบการณ์ในกลุ่มบริษัท WAVE และ Minor และเข้ามารับตำแหน่งในช่วงที่เศรษฐกิจมีความท้าทาย แต่ KSS เชื่อว่ากลยุทธ์ระยะกลางยาวขององค์กร ทั้งในกลุ่ม Non-denim และการเน้นช่องทางออนไลน์ จะยังคงเดิมภายใต้การสนับสนุนของผู้ถือหุ้นใหญ่ของ MC KSS ประเมินกำไรปี 2568 ไว้ที่ 737 ล้านบาท เติบโต 3% y-y โดยมี Upside risk ราว 5% จากการคุมค่าใช้จ่ายได้ดีกว่าคาด

คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย

KSS แนะนำ "ซื้อ" MC Group ด้วยราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 13.1 บาท อิง PER 14 เท่า มองว่าเป็นหุ้นกลุ่มอิงบริโภคที่เติบโตมั่นคง ฐานะการเงินแข็งแกร่ง ปรับตัวไปกับช่องทางออนไลน์ได้ดี และมี Div yield สูง 9.7% (คาดประกาศ 2H25F Div 0.43 บาท/หุ้น คิดเป็น Yield 4.5% ปลายส.ค.) ปัจจุบัน MC ซื้อขายที่ PER25F 10 เท่า (ค่าเฉลี่ย – 1.7SD)