บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์แอลเอช โฮเทล (LHHOTEL) เผชิญความท้าทายจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ชะลอตัวลง ส่งผลให้รายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPar) ในไตรมาส 1/68 ลดลง อย่างไรก็ตาม KS มองว่า LHHOTEL ยังสามารถให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจได้ในปี 2568

ผลกระทบจากนักท่องเที่ยวชะลอตัว

RevPar ของ LHHOTEL ในไตรมาส 1/68 ลดลง 3.7% YoY และ 6.6% QoQ สาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจากจีน ฮ่องกง ไต้หวัน และเกาหลีใต้ นอกจากนี้ เหตุแผ่นดินไหวในญี่ปุ่นยังส่งผลกระทบต่อจำนวนนักท่องเที่ยวขาเข้าในเดือนเมษายน 2568 อีกด้วย โดยรวมแล้ว อัตราการเข้าพักลดลงมาอยู่ที่ 70.3% เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของการท่องเที่ยว

ข้อสังเกตและประมาณการ

KS พบว่า RevPar ของโรงแรมในกรุงเทพฯ (3 โรงแรม) อยู่ที่ 1,794 บาท (-1% YoY) และพัทยา (2 โรงแรม) อยู่ที่ 1,550 บาท (-5% YoY) KS คาดการณ์ว่าการชะลอตัวของนักท่องเที่ยวจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของ LHHOTEL ในปี 2568

กลยุทธ์การลงทุนและผลตอบแทน

แม้ว่าผลการดำเนินงานจะไม่ดีนัก แต่ KS คาดว่า LHHOTEL จะยังคงสามารถเสนออัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2568 ที่ 11.1% และปี 2569 ที่ 11.3% ได้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยเฉพาะในช่วงเดือนกุมภาพันธ์-มีนาคม ดังนั้น KS จึงยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ LHHOTEL ในแง่ของผลตอบแทนที่น่าสนใจ