บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary HUMAN เตรียมสรุปดีล M&A หนุนกำไรปี 68/69

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) (MST) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น Humanica PCL (HUMAN TB) โดยมีราคาเป้าหมายเดิมที่ 11.90 บาท อิงวิธี DCF (WACC 8.0%, terminal growth 2.5%) จากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2-3/68 และโอกาสเติบโตจากการควบรวมกิจการ (M&A)

text-primary คาดการณ์กำไร Q2-Q3/68 โตแรง

แม้กำไรหลักในไตรมาส 1/68 จะอ่อนแอ (-2% YoY, -35% QoQ) แต่การได้งานใหม่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 114 ล้านบาทในไตรมาส 1/68 (+104% YoY, +20% QoQ) จะเป็นแรงหนุนให้กำไรเติบโต QoQ ในไตรมาส 2-3/68 โดยรายได้จะเพิ่มขึ้นจากการเริ่มดำเนินโครงการของลูกค้า PNM ในอินโดนีเซีย (พนักงาน >70,000 คน), ผู้ค้าปลีกในไทย (>10,000 คน) และบริษัทระดับภูมิภาค (2,500 คน) นอกจากนี้ HUMAN ยังมีแผนขยายทีมขายในไทยช่วงครึ่งหลังของปี 68

text-primary M&A หนุนประมาณการกำไร

HUMAN มีเป้าหมายที่จะเข้าซื้อกิจการบริษัทให้บริการ ERP (SAP S/4 HANA) และผู้ให้บริการโซลูชัน HR ชั้นนำในเวียดนาม ซึ่งคาดว่าจะสรุปรายละเอียดดีลได้ภายในเดือนนี้ MST คาดว่าดีล M&A ทั้งสองจะเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 68/69 ขึ้น 2% และ 7% ตามลำดับ

text-primary ข้อสังเกตและความเสี่ยง

MST ชี้ว่ามีความเสี่ยงจากค่าเงินรูเปียห์อินโดนีเซีย (IDR) ที่อ่อนค่าลง หาก IDR อ่อนค่าลง 10% เมื่อเทียบกับบาท จะส่งผลลบต่อประมาณการกำไรหลักปี 68 ราว 3.5% อย่างไรก็ตาม HUMAN ยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ไว้ที่ 10% เนื่องจากปริมาณการได้งานตั้งแต่ต้นปีดีกว่าที่คาดไว้

text-primary สรุป

MST ยังคงประมาณการการเติบโตของกำไรหลักและรายได้สำหรับปี 68 ไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 13% และ 10% ตามลำดับ และยังคงแนะนำ "ซื้อ" HUMAN โดยมีราคาเป้าหมาย 11.90 บาท จากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งและโอกาสเติบโตจากการควบรวมกิจการ