บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

Krungsri Securities เริ่มต้นวิเคราะห์หุ้น MAGURO ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมาย 18.50 บาท มองเห็นแนวโน้มการเติบโตที่โดดเด่น แม้เผชิญแรงกดดันจากการใช้จ่ายผู้บริโภคที่อ่อนแอและการแข่งขันสูง

MAGURO ยังคงแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยหนุนจากการขยายสาขาเชิงกลยุทธ์ (+32% yoy ในปี 2025F) และการเปิดตัวแบรนด์ใหม่ที่ประสบความสำเร็จ Krungsri Securities คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2025F จะเติบโต 25% yoy และเติบโตเฉลี่ยปีละ 15% ในช่วงปี 2026-27F

การขยายสาขาและการเปิดตัวแบรนด์ใหม่เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก MAGURO ดำเนินธุรกิจร้านอาหารพรีเมียมแมส 5 แบรนด์ มีแผนเปิดสาขาใหม่อีก 15 แห่งในปี 2025 โดยมุ่งเน้นขยายแบรนด์ Hitori Shabu และ Tonkatsu Aoki นอกจากนี้ยังมีแผนเปิดตัวแบรนด์ใหม่ 1–2 แบรนด์ต่อปี

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรปี 2025F เติบโต 23% yoy มาที่ 119 ล้านบาท และเติบโตเฉลี่ยปีละ 15% ในช่วงปี 2026-27F โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการขยายสาขา และการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิ

แม้ SSSG จะยังคงเผชิญแรงกดดัน แต่รายได้รวมยังเติบโตต่อเนื่อง สะท้อนจาก 1Q25 ที่รายได้รวมเติบโตถึง 40% yoy จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนสาขา

Krungsri Securities เริ่มต้นการวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” และให้ราคาเป้าหมายที่ 18.50 บาท (ปี 2025F) โดยใช้วิธี DCF สมมติ WACC ที่ 9.5% ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2025F ที่ 16 เท่า และคาดว่าจะลดลงเหลือ 14 เท่าในปี 2026F

ความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่การเติบโตของรายได้ที่ต่ำกว่าคาด และต้นทุนที่สูงกว่าคาด