บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities มองบมจ. ทีโอเอ เพ้นท์ (ประเทศไทย) หรือ TOA กำไรปกติ Q1/68 คิดเป็น 32% ของประมาณการทั้งปี แม้ยอดขายในประเทศลดลง 3% แต่ได้ยอดขายต่างประเทศโต 25% ชดเชย คาดกำไร Q2/68 ดีขึ้นจากอัตรากำไรที่สูงขึ้นตามราคาแนฟทา

วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้ม

ถึงแม้ KSecurities คาดการณ์ว่ายอดขายของ TOA จะลดลงในปี 2568 เนื่องจากการชะลอตัวของกิจกรรมก่อสร้างในประเทศ แต่คาดว่ากำไรปกติจะยังเติบโต 8% ได้ จากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดย GPM ใน Q1/68 อยู่ที่ 37.2% และคาดว่าจะยังคงสูงต่อเนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงและค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

บริษัทฯ จับมือกับ COTTO แบรนด์สุขภัณฑ์ชั้นนำ เตรียมเปิดสาขาแรก ก.ค.นี้ คาดรายได้ 200 ลบ. ใน 3 ปี ส่วนสินค้าใหม่ 4 Seasons 52-เท-1 เปิดตัว Q1/68 กระแสตอบรับช่วงแรกไม่ดีนัก แต่บริษัทฯ มั่นใจในระยะยาว นอกจากนี้ TOA ยังคงจ่ายเงินปันผลในอัตราสูง โดยจ่ายปันผลที่ 0.6 บาท/หุ้นในปี 2567 คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินที่ 60% และอัตราตอบแทนที่ 4%

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSecurities แนะนำ "ซื้อ" หุ้น TOA โดยให้ราคาเป้าหมาย 12.80 บาท เนื่องจากเชื่อว่าความต้องการผลิตภัณฑ์สีของ TOA ยังคงแข็งแกร่ง แม้ในช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัว โดยประเมินจากผลการดำเนินงานที่คาดว่าจะเติบโตได้ดีกว่ากลุ่มวัสดุก่อสร้างอื่นๆ และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ