บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

INVX ยังคงมอง PTTEP เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มพลังงานของไทย โดยคาดการณ์กำไรปกติใน Q1/69 จะเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 175 บาท จากเดิม 157 บาท

text-primary คาดการณ์กำไร Q1/69 เติบโต

INVX คาดการณ์กำไรปกติ Q1/69 ของ PTTEP จะอยู่ที่ 1.71 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.8% YoY และ 32.6% QoQ โดยมีปัจจัยหนุนจากปริมาณการขายและราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิอาจลดลงเนื่องจากผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน

ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากความต้องการใช้ก๊าซในประเทศที่สูงขึ้น ทำให้ PTTEP เลื่อนแผนการปิดซ่อมบำรุงโครงการก๊าซในอ่าวไทย

INVX ประเมินว่า ASP จะปรับตัวขึ้น 1.4% QoQ แม้จะลดลง 5.7% YoY มาอยู่ที่ US$43.1/BOE เนื่องจากโครงสร้างสัญญาซื้อขายระยะยาวที่มี lag-time ในการปรับราคา

text-primary ปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย

INVX ปรับประมาณการกำไรปี 2569 เพิ่มขึ้น 44% เป็น 7.5 หมื่นล้านบาท โดยมีสมมติฐานราคาน้ำมันดิบ Brent ที่ US$90/บาร์เรล (จากเดิม US$65/บาร์เรล) และปรับราคาเป้าหมายอิงวิธี DCF ขึ้นเป็น 175 บาท โดยอิงราคาน้ำมันดิบ Brent ระยะยาวที่ US$65 ตั้งแต่ปี 2573 เป็นต้นไป

text-primary ปัจจัยเสี่ยงและ ESG

ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ราคาน้ำมันดิบผันผวน ต้นทุนต่อหน่วยสูงขึ้น การด้อยค่าของสินทรัพย์ และการเปลี่ยนแปลงกฎหมายเกี่ยวกับการปล่อยก๊าซเรือนกระจก

INVX มองว่า PTTEP มีเป้าหมายด้าน ESG ที่เป็นรูปธรรม โดยให้ความสำคัญกับการลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกและการจัดการผลกระทบต่อชุมชน