บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับลดราคาเป้าหมาย AMATA ลงเหลือ 16 บาท จากเดิม 17.70 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "Neutral" เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงรอความชัดเจนเกี่ยวกับมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ และผลกระทบต่อการลงทุนใน ASEAN

ผลกระทบต่อธุรกิจ

ถึงแม้ AMATA จะยังคงเจรจากับนักลงทุนที่มีศักยภาพหลายราย แต่ส่วนใหญ่เลือกที่จะรอดูท่าทีจนกว่าจะถึงกำหนดเส้นตายต้นเดือนกรกฎาคมเกี่ยวกับมาตรการกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ ทำให้ KGI คาดการณ์ยอดขาย/โอนที่ดินอุตสาหกรรมปีนี้อยู่ที่ 1,400-1,500 ไร่ และลดลงเหลือ 1,000-1,200 ไร่ในปี 2569 นอกจากนี้ รายได้จากสาธารณูปโภค โดยเฉพาะในเวียดนาม ยังลดลงมากกว่าที่คาดไว้

ข้อสังเกตและประมาณการ

KGI ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568-2569 ลง 3-4% ต่อปี โดยคาดว่ากำไรทั้งปีจะลดลงประมาณ 4-5% ต่อปี KGI ยังคงประมาณการยอดขายที่ดินไว้ที่ 1,500 ไร่ในปี 2568 และ 1,200 ไร่ในปี 2569 ในขณะที่คาดการณ์การโอนที่ดินอยู่ที่ 1,400 ไร่ในปี 2568 และ 1,000 ไร่ในปี 2569 โดยยังคงสมมติราคาขายเฉลี่ยที่ 5.2 ล้านบาทต่อไร่

Valuation & Action

ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 16.00 บาท อิงจาก PE 8 เท่า (-2SD) สำหรับธุรกิจนิคมอุตสาหกรรม ในขณะที่ยังคงใช้ส่วนลดสำหรับธุรกิจให้เช่าและสาธารณูปโภค KGI คงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ AMATA