บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KCE ยังคงเผชิญความท้าทายจากอุปสงค์โลกที่อ่อนตัว และสงครามการค้าที่ยังไม่แน่นอน BYD ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" จาก "ลดน้ำหนักการลงทุน" โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 16.10 บาท อิงจาก PER ปี 2568 ที่ 12.4 เท่า

รายได้ทรงตัว GPM ลดลง

BYD คาดการณ์ว่ารายได้ปี 2568 ของ KCE จะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลกยังคงเผชิญแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และกำลังซื้อผู้บริโภคลดลง นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) มีแนวโน้มลดลง มาอยู่ในช่วง 20–22% จากเดิมราว 25% เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบโดยเฉพาะราคาทองแดงที่ปรับตัวสูงขึ้น

กลยุทธ์ลดต้นทุน

แม้ว่า KCE จะปรับลดราคาขายผลิตภัณฑ์ HDI ลงประมาณ 4% ใน 1Q25 แต่ยอดขาย Multi-layer PCB ที่เติบโตขึ้นสามารถชดเชยรายได้ส่วนที่หายไปได้บางส่วน ขณะเดียวกันบริษัทเดินหน้ากลยุทธ์ควบคุมต้นทุนผ่านการเจรจาลดราคาวัตถุดิบหลัก เช่น น้ำยาเคมี และปรับกระบวนการผลิต BYD คาดว่าใน 2Q25E GPM จะปรับตัวดีขึ้น แม้รายได้จาก HDI จะยังอ่อนแรงอยู่ก็ตาม

การเข้าซื้อกิจการในยุโรป

KCE ไม่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากกระแส AI บริษัทจึงเดินหน้ากลยุทธ์ขยายตลาดสู่ยุโรปผ่านการเข้าซื้อกิจการสองแห่งในภูมิภาคดังกล่าว ซึ่งจะกลายเป็นฐานรายได้หลัก พร้อมช่วยลดค่าใช้จ่ายด้านคอมมิชชัน และเปิดโอกาสให้บริษัทเข้าถึงข้อมูลลูกค้าโดยตรง เอื้อต่อการพัฒนาผลิตภัณฑ์ตรงความต้องการมากขึ้น