บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. แพลน บี มีเดีย (PLANB) แนวโน้มกำไรดีขึ้นต่อเนื่องทุกไตรมาส คาดการณ์ 2Q25 เติบโต QoQ,YoY จากอุตสาหกรรมสื่อ OOH ที่เติบโตดีกว่าสื่อโฆษณารวม และเริ่มรับรู้รายได้จากการบริหารการขายสื่อโฆษณาให้กับ VGI ตั้งแต่วันที่ 1 พ.ค. 2025

หยวนต้าวิเคราะห์ PLANB

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PLANB โดยมีราคาเป้าหมาย 8.50 บาท อิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมีสมมติฐาน WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 8.7% (Ke 9.8%) และ Terminal growth ที่ 1%

หยวนต้าคาดการณ์ผลประกอบการ 2Q25 เติบโต QoQ,YoY โดยอุตสาหกรรมสื่อ OOH ยังเติบโตดีกว่าสื่อโฆษณารวม และ PLANB จะรับรู้รายได้จากสื่อใหม่เต็มไตรมาส ขณะที่เริ่มมีรายได้จากการรับบริหารการขายสื่อโฆษณาให้กับ VGI ตั้งแต่วันที่ 1 พ.ค. 2025 โดยได้รับค่าตอบแทนเป็นค่า Management Fee อัตรา 3–5% ของรายได้ที่ PLANB ขายสื่อให้กับ VGI ด้านประสิทธิภาพในการทำกำไรคาดจะดีขึ้นตามรายได้ที่ปรับเพิ่ม และไม่มีรายการบันทึกด้อยค่าธุรกิจ BNK เหมือนไตรมาส 1Q25 ที่บันทึก 19 ล้านบาทซึ่งตัดเป็นก้อนสุดท้ายแล้วในปีนี้

นอกจากนี้ หยวนต้ายังคาดการณ์ว่าผลประกอบการจะดีขึ้นต่อเนื่องทุกไตรมาส โดยใน 3Q25 จะเริ่มรับรู้รายได้จาก Hello LED ตั้งแต่ในเดือนส.ค. และในไตรมาส 4 จะเข้า High season ของธุรกิจ

ข้อสังเกตุ

Utilization rate เพิ่มขึ้น: PLANB จะเป็นหนึ่งในพาร์ทเนอร์ของกลุ่ม JAS-MONO ในการถ่ายทอดฟุตบอลพรีเมียร์ลีก คาดจะทำให้ Utilization rate เพิ่มมากขึ้น รวมถึงให้สิทธิ์ PLANB ในการขาย Sponsorship

Synergy จาก VGI และ Hello LED: หยวนต้ามองเป็นบวกต่อแผนในการเข้าบริหารสื่อกลุ่ม VGI และ การเข้าซื้อหุ้น Hello Bangkok LED เนื่องจากคาดจะเกิด synergy ทางธุรกิจร่วมกันกับกลุ่ม VGI หลังจากบริษัทสามารถกินรวบธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน

พิจารณาเพิ่มปันผลและซื้อหุ้นคืน: เพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้นักลงทุน บริษัทอยู่ระหว่างการพิจารณาเพิ่มการจ่ายปันผล และมีโอกาสที่จะซื้อหุ้นคืน (พิจารณาหลังการเพิ่มทุนแบบ PP แล้วเสร็จ)

สรุป

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" PLANB ด้วยราคาเป้าหมาย 8.50 บาท เนื่องจากมองว่าราคาหุ้นยังถูกและไม่สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่ดี โดยคาดการณ์ผลประกอบการจะเติบโตต่อเนื่องทุกไตรมาสจากการเติบโตของอุตสาหกรรมสื่อ OOH และ synergy จาก VGI และ Hello LED