บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น LTS โดยมีราคาเป้าหมาย 21.00 บาท มองว่าผลประกอบการจะทยอยทำสถิติสูงสุดใหม่รายไตรมาส จากงาน Commissioning ที่มีอยู่ รายได้จากการให้เช่า GPU และงานโครงการขนาดใหญ่

ผลประกอบการ 1Q25 ใกล้เคียงคาด:

LTS รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 18.5 ล้านบาท (+22.5% YoY) ใกล้เคียงกับที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ รายได้หลักอยู่ที่ 128 ล้านบาท สูงกว่าที่คาด 7% จากงาน Commissioning ที่รับรู้ 101 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อยู่ที่ 33.7% ลดลงจากไตรมาสก่อนและปีก่อนหน้า เนื่องจากไม่มีรายได้จากงานโครงการขนาดใหญ่ที่มี GPM สูง ค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้น 56.0% YoY ตามการเติบโตของรายได้

แนวโน้ม 2Q25 สดใส:

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไร 2Q25 มีโอกาสทำสถิติสูงสุดใหม่ จากการรับรู้รายได้งาน Commissioning ที่เหลืออีกราว 200 ล้านบาท และการเริ่มรับรู้รายได้จากการให้เช่าเครื่อง GPU นอกจากนี้ ยังมีโอกาสได้งาน Commissioning เพิ่มเติมในช่วงไตรมาส GULF ให้ข้อมูลว่า Data center ของ GSA จะแล้วเสร็จในเดือนพฤษภาคมนี้ และคาดว่าจะเริ่มเห็นงานใหม่ของ LTS ในช่วงเดือนมิถุนายน-กรกฎาคม

คงประมาณการกำไร:

แม้ว่ากำไร 1Q25 จะคิดเป็นสัดส่วนเพียง 13% ของประมาณการกำไรทั้งปี แต่หยวนต้ายังคงประมาณการไว้ เนื่องจากผลประกอบการจะทยอยทำสถิติสูงสุดใหม่รายไตรมาส จากปัจจัยต่างๆ ได้แก่ งาน Commissioning ในมือ รายได้จากการให้เช่า GPU และงานใหม่ที่จะทยอยได้เพิ่มเติม นอกจากนี้ ยังไม่รวมผลจากการ M&A ที่คาดว่าจะแล้วเสร็จในเดือนมิถุนายน ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER2025 ต่ำเพียง 8.1 เท่า เทียบกับการเติบโต 80.8% YoY