บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

SAPPE ปรับลดเป้ารายได้รวมปี 2568 ลง -10-20% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จากเดิมที่คาดว่าจะเติบโต +5% เนื่องจากรายได้จากต่างประเทศฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นไว้ที่ระดับใกล้เคียง 46% ในปี 2567

ผลกระทบต่อผลประกอบการ

FSSIA คาดการณ์ว่ารายได้รวมในไตรมาส 2/2568 จะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากฐานที่สูงในปีก่อน อย่างไรก็ตาม รายได้จากทุกภูมิภาคควรฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่าการลดปริมาณสินค้าคงคลังในสหภาพยุโรปจะยังไม่สิ้นสุด แต่คาดว่าจะสิ้นสุดในสหราชอาณาจักรภายในสิ้นไตรมาส 2/2568 และในฝรั่งเศสภายในไตรมาส 3/2568 คาดว่ารายได้จากสหภาพยุโรปในไตรมาส 2/2568 จะฟื้นตัวได้ดีเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และอาจกลับมาเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าได้ในครึ่งหลังของปี 2568

การเติบโตในภูมิภาคต่างๆ

ในเอเชีย ฟิลิปปินส์และอินเดียมีผลการดำเนินงานที่ดี ในขณะที่เกาหลีใต้และอินโดนีเซียกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ อินโดนีเซียกำลังอยู่ในขั้นตอนการลงนามข้อตกลงกับผู้จัดจำหน่ายรายใหม่ ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาส 3/2568 นอกจากนี้ ตะวันออกกลางได้เห็นการฟื้นตัวแล้วในไตรมาส 2/2568

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

FSSIA คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ไว้ที่ 995 ล้านบาท (-21% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า) แม้ว่าประมาณการกำไรทั้งปีจะไม่สดใสมากนัก แต่ราคาหุ้นได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยปัจจุบันซื้อขายที่ P/E เพียง 9.8 เท่า ด้วยการคาดการณ์การฟื้นตัวของกำไรในไตรมาส 2/2568 FSSIA มองว่านี่เป็นโอกาสในการซื้อสำหรับนักลงทุนที่เก็งกำไรโดยพิจารณาจากแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม FSSIA จะยังคงติดตามการฟื้นตัวของรายได้ในครึ่งหลังของปี 2568 อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ผู้บริหาร SAPPE แสดงความสนใจและกำลังพิจารณาแผนการซื้อหุ้นคืน FSSIA ให้ราคาเป้าหมาย 40.00 บาท อิงตามการประเมินมูลค่าด้วยวิธี P/E โดยพิจารณาจากศักยภาพในการเติบโตและการฟื้นตัวของผลกำไรในอนาคต