บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

InnovestX ปรับลดราคาเป้าหมายของ AMATA เป็น 23.00 บาท จากเดิม 36.20 บาท แต่ยังคงคำแนะนำ Outperform เนื่องจาก AMATA ยังคงเป้าการขายที่ดินปีนี้ที่ 3,500 ไร่ และมี Backlog ในมือที่แข็งแกร่ง

คงเป้าขายที่ดิน แต่ปรับประมาณการกำไรลดลง

AMATA ยังคงเป้าการขายที่ดินปี 2568 ที่ 3,500 ไร่ โดยยอดขายถึงปัจจุบัน (YTD) คิดเป็น 21% ของเป้าหมายนี้ บริษัทมองว่าความต้องการโดยรวมยังคงมีอยู่ แต่ในช่วงสั้นๆ อาจมีการชะลอตัวเพื่อรอดูความชัดเจนของมาตรการภาษีตอบโต้ นอกจากนี้ AMATA มี Backlog ในมือที่แข็งแกร่ง ซึ่งรองรับการเติบโตได้ไม่น้อยกว่า 2 ปี อย่างไรก็ตาม InnovestX ได้ปรับประมาณการรายได้และกำไรสุทธิลง 10% และ 15% ตามลำดับ เพื่อรองรับ Backlog ทั้ง 100%

วิธีคิดราคาเป้าหมายใหม่

InnovestX ให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ของ AMATA ที่ 23.00 บาท โดยอิงจาก PER ที่ 10.1 เท่า ซึ่งเท่ากับ PE -1SD เฉลี่ยในรอบ 5 ปีของ AMATA ราคาเป้าหมายนี้ลดลงจากเดิมที่ 36.20 บาทต่อหุ้น ซึ่งคำนวณจาก PE เฉลี่ย

ข้อสังเกตและความเสี่ยง

InnovestX คาดว่าปัจจัยเรื่อง Tariffs จากสหรัฐอเมริกา จะส่งผลให้การลงทุนจากต่างประเทศชะลอตัว เพื่อรอดูความชัดเจน นอกจากนี้ เป้าการขายที่ดินในปีนี้ของ AMATA ที่ตั้งไว้ที่ 3,500 ไร่ (+16%) อาจเป็นเป้าหมายที่ท้าทาย อย่างไรก็ตาม AMATA ได้รับการจัดอันดับอยู่ในระดับ AAA ของ SET ESG Ratings ในปี 2567 โดยเน้นด้านสิ่งแวดล้อมและการลดคาร์บอน

สรุป

InnovestX ปรับลดราคาเป้าหมายของ AMATA ลง แต่ยังคงคำแนะนำ Outperform โดยมองว่า AMATA ยังมีศักยภาพในการเติบโตได้จาก Backlog ที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะมีปัจจัยเสี่ยงจากภายนอกที่ต้องติดตาม